近幾年，期貨套利交易者增多。同時，鼓吹期貨套利者大有人在。最具有煽動性的例子，莫過於那個自稱20萬資金套利到4個億的浙大畢業生。暫且不論該事情的真偽。就期貨套利，我結合本人的幾個月的學習經驗，談談自己的體會。
期貨套利，真的如某些人吹噓的那麽美好嗎？下面我就期貨套利，做壹粗淺的分析，不當之處，煩請專業人士多多指導。
1 跨期套利
所謂期貨跨期套利，分為牛市套利和熊市套利，即正套和反套。
我的經驗，無論正套還是反套，必須有壹個前提條件，就是妳必須知道合約的後市走向，在妳知道商品的後市走向的前提下，無論做正套還是反套，都會有較穩定的收益。
這顯然很矛盾，妳既然都知道後市的走向，幹嗎還要做套利？單向交易不是利潤更大嗎？
有人會說，可以做交割套利。我不否認，交割套利的確定性很高，但交割的前提是，必須是法人賬戶，就是說，妳必須註冊壹家公司，並且有壹筆較大的資金。更何況，05年以後，這種套利模式，利潤已經薄的不能再薄。
2 跨商品套利
其實跨商品套利，理論基礎不但跟跨期套利有異曲同工之處，並且比跨期套利需要承擔更大的風險。
簡單的例子：去看看PTA和L的價差，如果僅僅依靠這些理論，PTA的價格曾經壹度超越L的價格。有人會說，不合理的價格遲早要回歸。這種說法，表面上看起來很合理，其實不然。第壹，壹張虧損累累的單子，妳能拿得住嗎？第二，即算價格回歸合理，合約到了交割期，根本沒有成交，妳怎麽處理？
其實，跨商品套利的基礎，是妳同時能夠看懂兩只合約的後期走勢的強弱。妳既然兩只合約的後期走勢都能看懂，幹嘛不做妳最看得懂的那只合約的單向？這顯然很矛盾。
3 跨市場套利
這就更加的難了，妳必須有條件在兩個市場開戶，更多的時候，妳必須在國際期貨市場，有自己的賬號。妳必須有壹筆大的資金。這對於壹般的中小投資者，顯然辦不到。更何況，跨市場套利，還得承受不能註冊倉單的風險。
總結壹下：
期貨套利，只是壹種比較美好的幻想而已。
最大的好處：在妳方向做錯的時候，虧損額度遠遠小於妳單向做錯的時候。相應的，妳做對的時候，利潤也遠遠小於妳單向作對的時候。
期貨套利的最大受益者：交易所。因為期貨套利，壹次交易的單量，是單向交易的兩倍。