假設當前時刻為T，T時到期的即期利率為R，在T * (T * > T)時到期的即期利率為r *，那麽T時的T *？T期間的遠期利率rF應滿足以下等式:
rF(T *？T) = r * (T *？t)？r(T？t) (1)
如果方程(1)不成立，就有套利空間。
右rF(T *？T) = r * (T *？t)？r(T？t)可用變形:
(2)
這是遠期利率的常用計算公式，可以進壹步變形得到。
(3)
如果即期利率的期限結構是T *？t周期向上傾斜，即r * >；r，則rF > r *；
如果即期利率期限結構在T *-T期間向下傾斜，即R * < R，則RF