壹、供給類因素
1、生產國產量調整：
由於石油的產出區域比較集中，所以產油國，尤其是石油的凈出口國的產量調整就對石油價格產生非常直接的影響。這其中比較突出的就是石油輸出國組織(OPEC)的影響。 目前該組織成員國***控制約占全世界78%以上的石油儲量，提供的原油則滿足了全球約40%的需求。 正常情況下，歐佩克旨在通過消除有害的、不必要的價格波動，確保國際石油市場上石油價格的穩定，保證各成員國在任何情況下都能獲得穩定的石油收入，並為石油消費國提供足夠、經濟、長期的石油供應，是壹個保證原油價格穩定的重要力量，但是壹旦由於某些原因其改變了原油產量，其對原油價格的影響也是長期的。
2、戰爭因素影響
由於以原油為原料的各種工業制品影響到社會的各個方面，消耗量十分巨大，所以世界各國的原油儲備量都以天計，這也就使得壹旦爆發戰爭影響到原油的正常生產和運輸的時候都會造成油價大幅波動。 此外，戰爭後的報復性行為和戰爭中的威脅行為也經常會影響的石油價格。歷史上這種情況主要集中在中東地區，如OPEC就在第三次中東戰爭後利用自身在石油儲量占有率的優勢逐漸強化在原油定價上的話語權，使原油價格自2兩美元以下擡升至3美元壹桶，而在第四次中東戰爭阿拉伯聯盟戰敗後，OPEC為報復歐美對以色列的支撐更是將原油價格從3美元上漲至13美元以上，引發了第壹次石油危機。而近年來，由於美國制裁伊朗，伊朗多次威脅封鎖重要的原油運輸通道霍爾木茲海峽，油價也因此多次出現波動。
二、需求因素
1、全球經濟狀態
石油是現代工業社會的血液，壹方面它會影響全球經濟。另壹方面全球經濟也會反過來影響到原油的價格：當全球經濟持續繁榮，原油的需求量就會總體增加，反之就會減少需求量。所以在全球經濟遇到重大問題時，原油的價格會受到很大的打壓。如原油價格的歷史最高點就出現在2008年年中，也就是金融海嘯全面爆發的前夜，其後隨著全球經濟遭受重創，原油價格再也沒有回到147美元的高點。
2、全球原油庫存變動
盡管總的來說全球原油庫存僅僅能夠供應全球幾十天的原油需求，但是原油庫存的變化卻能夠敏感的反應出全球原油市場的供需對比的變化，壹旦庫存增加，基本上就說明原油出現了供過於求，反之則是供小於求。而原油價格就會因此出現短期的波動。這方面最為重要和權威的是國際能源署(IEA)的相關報告。