對於股指期貨買期保值來說，當股票組合現貨價格的升幅小於相應股指期貨合約價格的升幅，或者股票組合價格的跌幅大於相應股指期貨價格跌幅，即基差轉弱時，投資者在股票市場上的盈利虧損與股指期貨市場上的虧損或盈利相互抵扣時，還可以獲得壹定的基差利潤，買期保值因此而成為盈利性保值。反之，當股票組合價格的升幅大於相應股指期貨的升幅，或者股票組合價格的跌幅小於相應股指期貨價格的跌幅，即基差增強時，投資者在現貨市場上的盈利不足以彌補其期貨市場上的虧損或其現貨市場上的虧損不能得到其期貨市場盈利的足夠補償，此種情況下，買期保值為虧損性保值，即損失基差利益的保值。如果股票組合價格的升幅與跌幅與相應的股指期貨合約價格的升幅或跌幅完全相等，則基差維持原先水平，沒有發生變化，在這樣的情況下，股票市場上的盈利或虧損與股指期貨市場上的虧損或盈利正好相互抵消，我們稱之為完全保值，買期保值實際鎖定的是當時股票的現貨價格。
同理，對於股指期貨賣期保值者而言，當基差弱化時，為盈利性保值；當基差強化時，為虧損性保值；當基差不變時，為完全保值。