昨日，中國貨幣網發布公告稱，央行金融市場司向16家商業銀行下發了《關於商業銀行理財產品進入銀行間債券市場有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)，規範了商業銀行理財產品投資銀行間債券市場的行為。根據通知，銀行理財產品將可以通過開立B類賬戶直接進入銀行間債券市場。
通知* * *共分十七條，明確了申請在銀行間債券市場開立理財產品債券賬戶的管理人的要求和在銀行間債券市場開立理財產品賬戶的流程。業內人士指出，央行首次發布理財產品進入銀行間債券市場的細則，是規範和整頓理財市場、保護投資者利益的延續。
《通知》指出，按照成本可計算、風險可控、信息充分披露的原則，每款理財產品應與所投資的資產相對應，每款理財產品應單獨管理、核算和核算。
以往銀行理財產品募集的資金，壹部分會按照產品描述投資於同業存款和債券，壹部分會投資於證券市場或用於貸款。“過去反復出現的理財產品虧損，都與信息披露不充分有關。”新時代期貨研究所所長魏鋼表示，銀行資金池的流向問題由來已久，大大增加了理財產品的風險。《通知》的發布將加強央行對商業銀行理財產品的監管。
《通知》還要求，不允許管理人自營債券賬戶與理財產品債券賬戶之間，以及同壹管理人管理的不同債券賬戶之間進行交易。“這主要是為了防止利益輸送。”魏剛認為。另壹位知情人士告訴記者，銀行為了獲取利益，高價向理財賬戶發售債券的情況屢見不鮮，已經嚴重損害了很多理財賬戶。
根據《通知》要求，理財產品的管理人和托管人應向央行上海總部報告。已開立跨行賬戶的，應在壹年內按《通知》要求重新備案，並根據情況辦理變更手續或重新開戶。據中信證券(11.87，0.00，0.00%)壹位國債交易員介紹，此前部分商業銀行開設的理財賬戶多為丙類賬戶，無法通過中央債券綜合業務系統進行網上交易。去年債市風暴期間，銀行間債券市場理財產品開戶被暫時叫停，隨後部分C類賬戶計劃升級為B類賬戶。但此後央行並未正式發文規範理財產品進入銀行間債券市場。根據通知，銀行理財產品賬戶將全面升級為B類賬戶，無需通過代理人交易。
目前普遍存在銀行理財產品外包管理的現象。國內某知名券商固定收益部工作人員告訴記者，其公司為銀行管理的理財產品近60億元。這樣不利於監管。銀行理財產品直接在銀行間債券市場開設B類賬戶後，監管會更加方便。
期限錯配套利是目前銀行理財產品的主要操作方式。銀行理財產品的期限壹般在半年以內，通過投資壹年期以上的債券來賺取息差。期限錯配的風險非常高。如果理財產品到期後資金無法續保，贖回壓力增大，就會非常危險。《通知》的發布有望解決這壹問題，對債券市場是壹個利好。