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期貨基礎指標:成交量、未平倉量與價格
期貨價格技術分析的主要基礎指標有開盤價、收盤價、最高價、最低價、成交量和未平倉合約量。
(1)開盤價,開市前5分鐘集合競價產生的價格。
(2)收盤價,收市前5分鐘集合競價產生的價格。
(3)最高價,為當日的最高交易價格。
(4)最低價,為當日的最低交易價格。
(5)成交量,為在壹定的交易時間內某種商品期貨在交易所成交的合約數量。在國內期貨市場,計算成交量時采用買入與賣出量兩者之和。
(6)未平倉合約量,指買入或賣出後尚未對沖及進行實物交割的某種商品期貨合約的數量,也稱持倉量或空盤量。未平倉合約的買方和賣方是相等的,未平倉合約量只是買方和賣方合計的數量。如買賣雙方均為新開倉,則未平倉合約量增加2個合約量;如其中壹方為新開倉,另壹方為平倉,則未平倉合約量不變;如買賣雙方均為平倉,未平倉合約量減少2個合約量。當下次開倉數與平倉數相等時,未平倉合約量也不變。
由於未平倉合約量是從該種期貨合約開始交易起,到計算該未平倉合約量止這段時間內尚未對沖結算的合約數量,未平倉合約量越大,該合約到期前平倉交易量和實物交割量的總和就越大,成交量也就越大。因此,分析未平倉合約量的變化可推測資金在期貨市場的流向。未平倉合約量增加,表明資金流入期貨市場;反之,則說明資金正流出期貨市場。
三、成交量、未平倉合約量與價格的關系
成交量和未平倉合約量的變化會對期貨價格產生影響,期貨價格變化也會引起成交量和未平倉量的變化。因此,分析三者的變化,有利於正確預測期貨價格走勢。
1.成交量、未平倉合約量增加,價格上升,表示新買方正在大量收購,近期內價格還可能繼續上漲。
2.成交量、未平倉合約量減少,價格上升,表示賣空者大量補貨平倉,價格短期內向上,但不久將可能回落。
3.成交量增加,價格上升,但未平倉合約量減少,說明賣空者和買空者都在大量平倉,價格馬上會下跌。
4.成交量、未平倉量增加,價格下跌,表明賣空者大量出售合約,短期內價格還可能下跌,但如拋售過度,反可能使價格上升。
5.成交量、未平倉量減少,價格下跌,表明大量買空者急於賣貨平倉,短期內價格將繼續下降。
6.成交量增加、未平倉量和價格下跌,表明賣空者利用買空者賣貨平倉導致價格下跌之際陸續補貨平倉獲利,價格可能轉為回升。
從上分析可見,在壹般情況下,如果成交量、未平倉量與價格同向,其價格趨勢可繼續維持壹段時間;如兩者與價格反向時,價格走勢可能轉向。當然,這還需結合不同的價格形態作進壹步的具體分析。