Ho-Chyuan陳和Juping吳電子交易系統的The迅速發展吸引了研究員對研究
pure限制順序市場，限制順序貿易商提供流動資產完全地內在。然而1，對市場行為的具體經驗主義的分析和命令流動
in純凈的限制順序未來市場行情仍然是相當缺乏的在文學。 由於壹高度
leveraged保證金戶和更加消息靈通的貿易商，未來市場行情期望
have更高的有害選擇在換花費，也許極大導致另外
market行為和從產權投資市場秩序流動構成。 因此，本文
examines純凈的限制順序未來市場行情，臺灣未來交換(TAIFEX)，與那些結果的contrast在純凈的限制順序產權投資市場上和補充現存
literature. 我們的研究興趣有二個方面。 壹個是在市場之中的聯系behaviors，例如市場多變性、市場深度和容量; 其他是market’s
order-flow構成和它的與市場行為的聯系。 前是頻繁examined在nonpure限制順序市場上。 後者很少是被學習的
in純凈的限制順序市場，和在純凈的限制順序未特別是被測試 未來市場行情。
In純凈的限制順序市場，貿易商可能遞交市場定購單或極限orders.2
For限制順序提議，它期望的費用從減少的的機會成本出現當價格移動時， immediacy、未執行可能性和有害選擇花費了
against限制順序。 它的好處是施行以壹個更好的價格，在創造獲取當好處大於期望的費用時，限制順序安置liquidity supply.3。限制順序沒有安置Otherwise。
Foucault (1999)， Glosten (1994)， Handa和Schwartz (1996)和其他提供
theoretical為對限制順序提議的平衡分析塑造。 然而，
traders’命令提議行為在純凈的限制順序未來市場行情也許與不同that在其他市場上，因為未來市場行情吸引更加風險反感的期望公***事業
traders (Antoniou等2005)。 對這些貿易商，當價格浮動增加，極限
order提議高於增量導致增加的有害選擇費用， fill-rate好處(Wald和Horrigan 2005)。 更高的有害選擇在未來花費markets發生，因為保證金戶是高度杠桿作用的，並且貿易商是更多
informed.4首先，衍生物合同是杠桿作用的位置，價值的是
usually揮發性比他們部下的財產。 有這些合同經驗的貿易商profit或損失在他們控制的位置大小，不在小現金支出他們做的that (原始保證金)，也許迅速帶領他們重大百分比
losses.