1.溫和的通脹下，對股市是有推動作用的。因為通貨膨脹主要是貨幣供應量增多造成的。貨幣供應量增大，開始時壹般能刺激生產，增加公司利潤，從而增加可分派股息。股息的增加會使股市更具吸引力，於是股票價格上漲。
2.當通脹率較高且持續到壹定階段時，經濟的發展和物價的前景就變得不可捉摸，整個經濟形勢會變得不穩定。這時，政府會選擇提高利率水平，緊縮市場，這壹方面使得企業融資成本提高，利潤下降，可分派股息減少，股市吸引力減小；另壹方面緊縮市場使得貨幣供應量減少，流入股市的資金減少；再者，嚴重的通貨膨脹使得人們對經濟的預期悲觀迷茫，各種因素***同作用，使得股市萎靡不振，股價下跌。
還有更嚴重的就是無法控制的高速通貨膨脹，到了那時，經濟社會壹片紊亂，當經濟泡沫壹旦擊破，就會導致嚴重的金融海嘯。
我國現在就是處於第二種情況下，國家壹直在采取緊縮制度控制通貨膨脹，所以對股市的影響肯定是有的。