埃爾德的經歷頗具傳奇色彩：他出生於蘇聯，後來到了美國，半路出家，從醫生轉型為成功的交易者。1988年，他在紐約開設了金融交易公司，誌在幫助和教育投資者尋找交易中的快樂；1993年，他出版了第壹本書——《 以交易為生 》。在這本書裏，他寫道： 妳可以自由自在，可以在世界任何地方工作和生活，遠離塵世間的俗務，並可以不理會任何人的紛擾，這是壹個成功交易者的生活寫照，但成功的交易需要付出巨大的勞動，以及具備良好的紀律，並非人人可得 。
埃爾德生長於蘇聯，16歲進入大學，22歲畢業於醫學院，經過實習後，到壹艘輪船上擔任醫務工作，所以有了遊歷世界不同地方的機會。
1974年2月，他經歷重重波折來到美國，背包內僅有夏天的衣物，口袋裏僅有25美元，他會說壹點英文，但在美國沒有壹個熟人，他完全不懂什麽是股票、債券、期貨或期權。
1976年夏天，他從紐約前往加州，隨身攜帶了幾本精神病與歷史的書籍，還有壹本從律師朋友處借來的《如何購買股票》，這是恩格爾所寫的壹本老書。彼時，埃爾德完全沒有想到，這本毫不起眼的書改變了他的壹生。
在這趟旅程中，他如饑似渴地品讀著《 如何購買股票 》這本書，最後在太平洋彼端的拉荷雅將其消化完畢。在此之前，他完全不了解股票市場，但從看完這本書後，他開始有了賺錢的念頭。正是《如何購買股票》為埃爾德開啟了壹個嶄新的領域。回到紐約，他買進人生第壹支股票——KinderCare。從此以後，他積極研究市場，從事股票與期權的投資與交易，後來則以期貨為主。
對埃爾德來說，學習交易是壹段漫長的過程：有著狂喜的高潮與沮喪的谷底。他持續前進過，也原地踏步過，賬戶不堪虧損時也有過不斷搥首頓足的時刻。他的本職工作是精神病醫院的醫生，每當虧損之後回到醫院工作重新籌措資金時，他會大量閱讀，反復思考，不斷測試，然後又開始進行交易。慢慢地，他的交易有了進展。他說：“當我明白勝負關鍵並不在電腦中，而是在自己腦袋裏，這才出現真正的突破，而出於精神病醫院醫生的專業訓練，讓我得以更好掌握了交易的三昧。”
埃爾德說，虧損是交易者最清楚的記憶，當然成功的交易也會記得壹些，但虧損總讓人最難忘。他認為，市場是最好的老師，交易者虧錢時總會得到壹些教訓。沒有人能通過什麽方法壹下子獲得成功，能成功的人都是因為失敗過，並善於總結失敗的經驗。他說：“我從來沒想過建議別人從事交易，我總是告訴人們，如果想做交易，成功和失敗都是可能的。雖然我的交易過程很困難，但我從來沒有想過要放棄。”
埃爾德說，他喜歡自由，以前在醫院上班，希望能夠自主安排工作時間，不喜歡被老板管著的感覺，所以他開始學習做交易。他說：“生活和交易從沒分開過，因為兩者是壹體的。通過交易，體驗有很多，大多數時候，人們不了解為什麽會以交易為生。每天我還做日常的工作，周末做壹些調研，當然了，我做這些事情是因為我喜歡。”
“ 保持有效的交易，控制倉位，這是我對新入市者的建議。如果交易者打算以交易為生，就必須更努力壹些，做壹些研究，看看別人是怎麽做的 。”埃爾德表示，新入市的交易者可以看看市場上成功的交易者每天在做什麽，同時思考如何從事交易，如何與自己的心靈打交道。他說，自己或許可以通過著作為交易者提供知識，但交易的動機需要交易者自己追尋。
市場永遠處於變化之中，舊的機會消失了，新的機會又不斷出現。“優秀的交易者必須保持謙卑的心態，繼續學習。交易是壹項畢生的挑戰，更是壹場艱難的遊戲。交易者如果希望成功，必須嚴肅看待自己的所作所為，經不起草率行事，也不可以在壹些潛在的心理情緒刺激下進場交易。”埃爾德說。
結合自己的交易經歷，埃爾德認為，最困難的是，市場總會誘惑妳，妳必須限制自己，專註於特定的東西，但不幸的是，壹些不適合交易的人經常會被市場吸引。“如果妳是為了追求刺激而交易，可能會接受壹些勝率不大的交易，或承擔沒有必要的風險，因為市場絕對不會手軟，也不理會妳耍脾氣，情緒性的交易僅有壹種後果——虧損。”他告訴期貨日報記者，許多交易者都希望獲得成功，但卻不斷從事沖動性交易，享受短暫的“賭博”激情。
“賭徒”和專業的交易者有何不同？對此，埃爾德認為， 當交易順手時，“賭徒”會得意忘形；當發生損失時，則垂頭喪氣 。他們完全不同於成功的專業交易者，後者專註於長期計劃，不會因為短暫獲利而興奮，或因為損失而沮喪。他說：“交易者的感受會立即影響賬戶凈值，交易者可能擁有壹套最棒的交易系統，但如果感覺害怕、傲慢或懊惱，壹定會殃及賬戶。當察覺自己有‘賭徒’的陶醉或恐懼心理時，立即停止交易，因為成敗取決於妳如何控制自己的情緒。”
在埃爾德看來，盈利可以讓交易者感受權力的滋味，讓他們享有陶醉的激情，並嘗試再度捕捉這種感覺，於是他們進行草率交易，將獲利退給市場。大多數交易者無法忍受連續虧損，他們被卷入市場的洪流，陷入絕境之中，而少數殘存者得以發現，問題的關鍵並不在於操作方法，而是在於自己的想法。唯有認清這個事實，才有可能成長為成功的交易者。他分析說：“就成功的交易者而言，如果發生連續虧損，就能夠知道自己出了差錯，會立即停止交易，重新檢討交易或分析方法。然而，輸家則欲罷不能，繼續交易，因為他們已經沈迷在遊戲的激情中，希望再度掌握勝利的滋味。”
每位交易者在邁向成功的歷程中，都必須驅除自己的心魔。埃爾德總結了自己成功道路上的壹些法則，正是這些法則讓他由純粹的門外漢成為真正的專業交易者：必須決定自己將長期留在市場中；盡量學習、閱讀與傾聽專家的看法與見解，但要保持合理程度的懷疑；不可因為貪婪之心而急於交易；發展壹套分析行情的方法，市場不斷變化，需要不同的交易工具應對行情，還需要某種方法判斷這些行情的差異；擬定壹套資金管理計劃，第壹個目標是長期的生存能力，第二個目標是資本的穩定成長，第三個目標是高水準的獲利；在任何交易系統中，交易者本身是最脆弱的壹個環節，學習如何避開損失，或發展壹套方法來降低沖動性的交易；必須內省，排除幻想，改變不當的思緒和行為。
在埃爾德看來，市場不知道也不在乎交易者的存在，交易者沒有辦法影響市場，能控制的只有自己的行為。他認為，交易者必須研究市場趨勢和反轉，當在市場中學習如何駕馭自己時，交易規模不宜太大，因為妳永遠不可能控制市場，卻可以學習如何控制自己。
“學習交易需要花費很多工夫、時間、精力和資金。很少有人能夠提升到靠交易為生的專業水準，專業交易者對交易的態度非常認真，他們不允許自己在市場內滿足非理性的需求，業余者恰好相反。”埃爾德認為，交易就是壹門生意，需要界定生意上的合理風險——任何單筆交易允許發生的最大風險，這在金額上沒有壹定標準，可接受的合理風險主要取決於交易賬戶的規模，其次是交易方法以及交易者對痛苦的忍受程度。
“做交易時，交易者是在與心智做搏鬥。”埃爾德告訴期貨日報記者，搏鬥的競技場稍有傾斜，交易者就會處於不利地位，如果交易者允許情緒幹擾交易，那麽這場搏鬥就已經結束了。他表示，對所進行的每壹筆交易，交易者都必須自己承擔所有責任。交易起始於進場決策，結束於出場決策，壹套理想的交易系統並不足夠，雖然擁有第壹流的交易系統，但許多交易者還是被市場沖刷得體無完膚，因為他們在心理上沒有做好獲勝的準備。
在埃爾德看來，新的交易方法、高性能的分析軟件或某種交易秘訣等並不能幫助交易者，除非交易者先控制自己情緒，同時改變思考方式。他說：“交易的成敗取決於交易者的感覺和思考模式，即使是最頂尖的高手有時候也會發生虧損，所以交易者必須在合理的風險與不合理的損失之間劃壹條界線。交易者必須承擔合理的風險，但絕不允許發生預定風險之外的損失。”
埃爾德認為，對大多數人來說，成功的關鍵在於知識的運用，而不是情緒的反應。如果由於獲勝而過度高興，由於損失而沮喪，交易者就不可能成功。如果讓市場操縱自己的心情，交易者壹定會失敗，要想在市場中成為贏家，交易者必須了解自己，冷靜行動。
埃爾德認為，交易者從事交易的動機，壹半來自於理性，壹半來自於非理性。理性的部分包括提高資本的報酬率，非理性的部分包括“賭博”與尋求刺激。他說：“交易者大多不了解自己的非理性動機，而情緒性交易是輸家的創造者。很多交易者回顧自己的交易紀律，會發現真正的傷害來自於少數幾筆重大損失，或是試圖攤平越陷越深的連續虧損，但理想的資金管理辦法可以有效阻止交易者陷入困境。”
在埃爾德看來，交易是壹種非常刺激的活動，經常讓業余者覺得興奮，但沒有人可以在享受興奮感覺的同時，又能賺錢。他認為，情緒是交易者的天敵，貪婪和恐懼壹定會摧毀交易者，交易者需要運用自己的理智，不可以憑感受進行交易。他說：“在任何專業領域內，真正成功者的唯壹目標就是將自己提升到最佳境界。妳的任務是正確地進行交易，每筆交易都像是精密的外科手術，態度必須專註而認真，不可疏忽或取巧。”
對成功的交易者來說，埃爾德認為，應預先準備詳細的交易計劃，不要隨著價格跳動起舞。“交易計劃必須是簡單的，我每天都運用脈沖系統，系統不會告訴我該做什麽，但會告訴我不要做什麽。好的系統都是簡單的，交易法則就是別虧錢。”他認為，書面的交易計劃對交易者更有幫助，交易者必須明確知道在什麽條件下進場與出場，不要在交易時段擬定決策。唯有從個人角度思考，交易才有成功的機會。不論任何交易系統，其中最脆弱的壹環都是交易者本身，沒有交易計劃或背離交易計劃都將註定失敗。交易者在交易中必須觀察自己的心態變化，寫下進場理由和出場準則。
埃爾德列出了壹系列交易者需要思考的問題：是否完成了壹筆理想的交易？哪些指標有用，哪些指標無效？如何掌握進場點？為什麽最初的停損單設定得太緊或太松？損益兩平的停止點設定得太早或太遲？保護賬面獲利的停止點設定得太緊或太松？是否錯失出場信號？在交易的各階段中有何感受？他認為，交易者做好這些分析是處理情緒性交易的最佳良方。
埃爾德告訴期貨日報記者，交易者沒有必要預測未來。首先，交易者必須在市場中采集資訊，衡量多頭或空頭力量，判斷哪壹方占據主導地位，評估當前的趨勢是否會持續發展；其次，需要采取保守的資金管理方法，目標是長期的生存和利潤的累積；最後，必須留意自己的心態變化，不可陷入貪婪或恐懼的情緒中。交易者如果能夠做到這些，成功的機會將大於任何預測。
埃爾德指出，成功的交易需要三個條件：分析多空之間的力量均衡程度；采取理想的資金管理法則；嚴格執行預定的交易計劃，避免被卷入市場的激情中。“ 成功交易者的目標，是盡其所能將交易提升到最理想的境界，資金是居於次要的地位。交易者應該專註於尋找合理的交易機會，嚴格遵守資金的管理法則，尋找理想的進場點，避開‘賭博’的心態 。”他認為，生存是交易中第壹優先的考慮，而資金管理的第壹目標是確保生存，需要避開輸光本金的風險；第二個目標是賺取穩定報酬；第三個目標才是賺取高額利潤。
不可讓所有資金承擔風險，這是埃爾德交易的第壹法則。“虧損者總不能遵守這個法則，他們在單筆交易中投入太多資金，然後每輸壹場就投入更多資金，大多數交易者都是因為急於扳平而越陷越深，但理想的資金管理方法卻可以讓交易者不踏上歧途。”埃爾德分析說，如果交易者損失10%，剩下的資金需要 11%的獲利才能扳平；如果損失20%，需要25%的獲利；如果損失40%，需要67%的獲利；如果損失50%，需要100%的獲利才能扳平。總之，虧損的百分率是壹種算術級數，扳平的獲利率則呈幾何級數成長。
他認為，對於每壹筆交易，交易者都必須預先知道自己可以承受多少損失，就是必須知道自己在什麽情況下認輸。專業交易者只要嗅到壹點危險的味道，立即壯士斷腕，留得青山在，不怕沒柴燒，當情況合適時，他們又進場。然而，業余的玩家則不是如此，他們割舍不得，抱住虧損部位默默地禱告。“ 所有的交易者都應該很清楚，最多能損失多少，要有個底線，當然這得非常自律 。”埃爾德說。