如前所述，損失的概率很高。除了以類似對沖基金的方式操作的個人散戶，大部分散戶沒有絕對收益的概念。這些散戶在壹定程度上已經脫離了散戶群體，大致可以歸納為小機構的範疇。在2010股指期貨出來之前，其實機構並沒有追求絕對收益的概念和訴求，因為沒有工具。但是2065 438+00 4月推出的股指期貨是壹個前所未有的工具。帶了做空工具。從那壹年開始，懂得利用做空工具的機構開始盈利。我記得有大機構套利賺了8億左右，比定向炒作還多。賺錢效應出來後，從2011開始，幾大龍頭券商管理層加籌碼，全行業幾大券商套利利潤應該超過20億。這就是所謂的市場中立交易及其所顯示的威力。這幾年做投機交易，也就是定向價差交易的團隊，基本都虧了。事實上，2008年以後，大部分機構的投機交易團隊很少賺錢，至少累計盈虧大多是虧損。而市場中性交易策略帶來的盈利能力的差異，直接導致了2010之前在大型券商坐冷板凳的衍生品和量化團隊的地位迅速上升。也導致了壹些大型券商業務結構的調整和人員的重大變動。中國券商終於開始與國際投行的交易模式接軌。