巴林銀行破產的直接原因是新加坡巴林公司期貨經理尼克·裏森錯誤地判斷了日本股市的走向。1995年1月份，裏森看好日本股市，分別在東京和大阪等地買了大量期貨合同，指望在日經指數上升時賺取大額利潤。誰知天有不測風雲，日本阪神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價持續下跌。巴林銀行最後損失金額高達14億美元之巨，而其自有資產只有幾億美元，虧損巨額難以抵補，這座曾經輝煌的金融大廈就這樣倒塌了。那麽，由尼克·裏森操縱的這筆金融衍生產品交易為何在短期內便摧毀了整個巴林銀行呢?我們首先需要對金融衍生產品(亦稱金融派生產品)有壹個正確的了解。金融衍生產品包括壹系列的金融工具和手段，買賣期權、期貨交易等都可以歸為此類。具體操作起來，又可分為遠期合約、遠期固定合約、遠期合約選擇權等。這類衍生產品可對有形產品進行交易，如石油、金屬、原料等，也可對金融產品進行交易，如貨幣、利率以及股票指數等。從理論上講，金融衍生產品並不會增加市場風險，若能恰當地運用，比如利用它套期保值，可為投資者提供壹個有效的降低風險的對沖方法。但在其具有積極作用的同時，也有其致命的危險，即在特定的交易過程中，投資者純粹以買賣圖利為目的，墊付少量的保證金炒買炒賣大額合約來獲得豐厚的利潤，而往往無視交易潛在的風險，如果控制不當，那麽這種投機行為就會招致不可估量的損失。 新加坡巴林公司的裏森，正是對衍生產品操作無度才毀滅了巴林集團。裏森在整 個交易過程中壹味盼望賺錢，在已遭受重大虧損時仍孤註壹擲，增加購買量，對於交易中潛在的風險熟視無睹，結果使巴林銀行成為衍生金融產品的犧牲品。