壹、套期保值的意義
近年來，因套期保值導致巨額虧損的案例頻頻見諸媒體，社會上很多人對期貨套期保值的作用和效果產生了懷疑。其實這些情況大多不是套期保值交易，而是投機交易。在評價套期保值效果時，要從兩個市場進行綜合評價，而不是單方面的現貨或期貨的盈虧。套期保值者參與期貨交易的目的不是為了從期貨交易中獲取高額利潤，而是用期貨交易的利潤來彌補現貨市場可能出現的虧損，或者用現貨市場的利潤來彌補期貨市場的虧損，從而將整體盈虧平衡控制在設定的範圍內。
第二，企業有哪些對沖策略？
套期保值理論從起源上分析，其早期主要來源於Keith和Hicks的觀點00-300。人們認為套期保值是商品生產者規避現貨市場價格風險的習慣性行為。套期保值交易的直接動機是轉移現貨交易中面臨的價格風險，其目標是保證現貨操作中的利潤。基差是指套期保值資產的現貨價格和用於套期保值的期貨合約價格之間的差額。基差對沖策略也叫選擇性對沖策略。有學者認為，投資者追求的目標是利潤最大化，而不是風險最小化。所以現貨價格和期貨價格的差價定義為基差，根據基差判斷是否套期保值。
第三，最終對沖策略的方向很重要。壹旦方向錯了，整個企業的風險可能會翻倍。