訪談全文
期貨資管網：您好孫總，感謝妳在百忙中接受期貨資管網的采訪，您什麽時候進入期貨市場？經歷過怎樣的波折和收獲？您又是從什麽時候開始走上量化交易這條路的？
孫孚：妳好，很榮幸能接受期貨資管網的采訪。我是從08年金融危機那時開始進入期貨市場的，之前壹直做股票。剛入市時把做股票的惡習帶入期貨市場，上來便重倉交易，當然結果也就是巨虧，不過這也讓我學到了資金管理在期貨市場的重要，這也是我至今認為的在期貨市場裏能夠長久生存的最重要的壹點。然後對於量化交易，從09年就開始研究了，至今也還在學習
期貨資管網：您是從何時走向盈利的？您覺得交易者要走向穩妥盈利需要具備什麽技能和素質？
孫孚：09年開始盈利，中間只有11年是虧損的，其余年份都是盈利的。走向穩妥盈利最重要的技能是懂得資金管理的方法，然後有壹顆強大的心，不僅能承受巨大的壓力，還需要有極強的耐心
期貨資管網：您的產品申萬-孚雅天佑資產管理計劃從上線之初就變現穩妥，請問您的量化策略系統是基於什麽樣的理念及原理去設計？
孫孚：這個計劃是我的第壹個正式產品，為了實現穩妥盈利去設計的交易策略。
期貨資管網：您配置了多少套策略？策略的交易周期分別是多長時間？為什麽會做這樣的配置？
孫孚：多周期多品種多策略的配置國內的主要合約，交易周期有日內的基於分鐘的交易，也有比較長期的基於基本面的交易
期貨資管網：請問在趨勢和盤整兩個不同時期，您的策略各有什麽側重？
孫孚：趨勢市是期貨的最大利器，所以趨勢市壹般會采取盈利加倉的方式盡可能的獲得比較高的收益風險比，盤整時則是多品種的對沖為主，盡可能控制風險為主。
期貨資管網：您覺得量化交易中，優化或更新策略的頻率是多久？如何評判策略是已經失效，還是暫時處於利潤回吐階段？
孫孚：現在大家進步都很快，所以單壹的策略很難在現在的市場長期生存。所以我們也會壹直就行新策略的測試和研究，多策略的組合加上適當的資金管理，應該是今後控制利潤回吐比較好的方法
期貨資管網：您覺得應該如何評價壹套策略的優劣，關註哪些評估指標？就您的研究經驗看，哪些是程序化策略開發時的陷阱，應該引起註意？
孫孚：策略的盈虧比和策略能夠接受的市場流動性。有很多策略能獲得很高的收益率，但是資金量大的時候就不適用了，這個是很多做期貨私募的壹個坎，需要思考
期貨資管網：您的量化策略主要是針對股指期貨，對於即將新上市新指數期貨您在策略上會有哪些異同？
孫孚：我相信新的指數期貨上市會與300期指的波動性特征等有很大的不同，我會等到新品種上市後做數據統計，然後制定相應的策略
期貨資管網：我們知道您比較專註於股指期貨，與商品期貨相比您覺得在量化上會有什麽不同，以後是不是也會參與到商品期貨上的交易？
孫孚：期指的流動新最好，所以資金配比上會比較大。商品更適合做基本面研究下的大周期的多品種組合下的趨勢交易。我的產品上也做了20個商品的配置
期貨資管網：您對組合投資持怎樣的看法，您覺得組合投資的最大好處是什麽？從大類來分，品種組合、策略組合、周期組合，您是否有做研究和實盤檢驗？
孫孚：非常重要，無論從風險控制上還是資金管理上來說，多種組合都是未來研究和發展的方向
期貨資管網：您的資金管理原則是怎麽樣的？壹般倉位控制在什麽範圍內？是否有單獨設置加倉、減倉策略？
孫孚：盈利加倉虧損減倉是基本原則，當然根據市場情況也會做相應的調整，倉位壹般在20%-30%左右，具體還要看市場實時的波動率來定倉位
期貨資管網：您覺得量化交易者是否仍然需要關心基本面資訊？您是否嘗試過將基本面資訊量化為指標的策略，效果怎麽樣？
孫孚：是的，好的機會是基本面和技術面相交的那壹刻，非常重視基本面的研究。我們在研究這壹塊，今後看我們的產品業績就可以知道效果了
期貨資管網：您是如何平衡“收益”和“風險”的？您可接受的最大收益回撤是多少？
孫孚：我個人的賬戶可能可以承受比較大的回撤，比如30%，甚至更高；對於產品，我們會考慮客戶的風險需求，產品上初期控制在10%以內的回撤
期貨資管網：請孫總介紹壹下您團隊以及對未來公司發展的規劃？
孫孚：除了穩定盈利和擴大資金管理規模外，我們還會涉及多個交易市場，比如國內股票市場、香港市場以及境外市場，希望今後能在全球市場上實現壹定的成績。