LH2205合約在12600元/噸低位徘徊，盤面價格始終低於行業養殖成本線。
同期，在供需逐步回歸平衡的預期下，豬遠月合約(LH2209)表現出較強的韌性，給出相對可觀的養殖利潤。
截至4月13日，LH2205合約收盤價為12750元/噸，LH2209合約收盤價為16850元/噸。
豬價迎來築底期，均價12元/斤，長期回暖可期！
近期1:LH 2205合約仍有下行空間。
近期，受新冠肺炎疫情反復影響，部分省份生豬運銷受阻，屠宰場停工。最近養豬難，供應壓力壹直拖到4月中下旬。
生豬運輸恢復正常後，預計養殖端將出現壹波集中出欄，刺激現貨價格小幅調整，隨後盤面有望跟隨下調。
對於LH2205合約，除了關註現貨價格和未來收益，還要關註交割對盤面價格的影響。
根據2021年5月9日大連商品交易公布的生豬期貨交割地區升水請求，四川省(河南省)升水交割基數為1500元/噸。
近期四川省與河南省現貨價差廣泛在高低500元/噸區間內，受升水影響高達1，000-2，000元/噸。做空者會更願意選擇四川的豬，而做多者可能會被迫選擇四川的豬。如果大量倉單在四川登記，盤面價格會進壹步下調。
2中期:現貨迎來震蕩築底期。
3月中下旬以來，多空博弈激烈，豬價在12元/公斤窄幅震蕩，進入震蕩築底期。
國家發改委和該部多次召開豬肉收儲工作會，推動市場迎來信仰底部。
年後，生豬價格迅速下降。據國家發改委監測，2月最後壹周全國豬糧比價跌破5: 1，進入生豬價格快速下跌壹級預警區間。
3月初，國家發改委下令啟動第壹批豬肉收儲，隨後啟動第二批、第三批豬肉收儲，累計收儲11.8萬噸。
第四批豬肉收儲將於周四進行，計劃收儲4萬噸。
同期，近期四川、甘肅、江西等地也啟動了省市豬肉收儲工作。
其中，甘肅、江西兩省計劃收儲1.000噸，四川省計劃收儲1.500噸。
中央和地方豬肉收儲共振，有效堅定了市場信念，豬價迎來壹段築底期。
生豬出欄量逐漸進入減少期，市場迎來現實底部。
農業農村部數據顯示，我國能繁母豬存欄量在2021年6月達到峰值，7月開始逐漸下降。
根據豬的物理繁殖周期，能繁母豬數對應的是10個月後出欄的豬數。
相應的，在沒有大規模壓力的情況下，今年4月份是我國生豬屠宰的高點，預計5月份生豬屠宰量開始減少。
同期，根據部門基層調查了解，北方地區散戶已經在2021的5、6月份開始減少能繁母豬產能，相應的，今年4月份生豬出欄量開始減少。
綜合官方數據和基層調研，我們正在度過生豬屠宰高峰期，進入生豬屠宰量減少期。
屠宰企業開始舉行凍肉收儲，加強市場支持。
據了解，豬價降至12元/公斤後，屠宰企業將陸續開始舉行凍肉切割入庫作業；豬價下降到10元/公斤後，屠宰企業持有凍肉切割和入庫操縱意願強烈。
也就是說，生豬價格跌破12元/公斤後，屠宰企業的屠宰量會逐漸增加，對生豬價格形成壹定的支撐。
3長期:豬價回升可期。
供需矛盾的逐步緩解和養殖成本的增加仍是主導生豬遠月價格的關鍵因素。當市場沒有新的矛盾出現時，LH2209合約可能會在16000-18000元/噸區間震蕩，可以關註價格突破震蕩區間後的交易機會。
供給方面，根據農業農村部數據，20265438+10月份7-6月份，全國能繁母豬存欄量逐月下降，到6月份，全國能繁母豬存欄量比4月份下降6%左右。
需求方面，下半年是豬肉消費的傳統旺季，受中秋、國慶等節日效應推動，可有效支撐豬價供應。
綜合來看，下半年供應萎縮，需求旺盛，豬價有望重回資金線以上並可能有1000-1600元/噸的利潤空間。
養殖成本的增加進壹步擡高了生豬的價格中樞。
生豬遠月價格多以當前豬價和基本水平為基礎，結合對後市養殖成本和供求情況的猜測，持有價格區間的判斷。
在全球通貨膨脹、俄烏沖突的背景下，玉米、小麥、豆粕價格依然較高，豬飼料價格居高不下。生豬養殖成本上漲至15.56-16.45元/公斤，擡高了遠月生豬價格中樞。
考慮到供求關系和養殖成本，9月份生豬現貨價格有望上漲至16-18元/公斤。