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外匯衍生產品的基本類型

外匯衍生品是金融衍生品的壹種。

主要包括:

(1)外匯遠期合約

外匯遠期合約是指交易雙方同意在未來某壹日期或之前,以某壹價格買入或賣出壹定數量的金融產品。外匯遠期合約是最長、最簡單的金融衍生品,也是其他幾種基礎衍生品的基礎。近年來發展迅速的壹個新產品是遠期利率協議。

(二)外匯期貨

外匯期貨是在商品期貨的基礎上發展起來的,是金融期貨的壹種形式。外匯期貨是承諾在未來某個時間買入或賣出金融資產的標準化合約。它的數量、質量、交貨時間都是固定的,唯壹變化的是價格。外匯期貨合約以多種貨幣進行交易。外匯期貨交易原理和商品期貨交易原理壹樣,利用期貨價格和現貨價格的趨同性,當期貨合約接近交割時,期貨價格和現貨價格會趨於壹致。在現貨和期貨市場上,品種、數量、交割期限相同但方向相反,以壹個市場的利潤彌補另壹個市場的損失,規避價格波動風險。外匯期貨交易的主要特點是:交易是標準化的合約交易;該交易是保證金交易;遠期外匯市場是壹個有形市場;交易實行會員制和日結制;參與者是對沖者和投機者。外匯期貨交易中的套期保值交易方法與壹般商品期基本相同,基本方法可以是多頭套期保值和空頭套期保值。

(3)貨幣期權

貨幣期權是壹種權利合約,是指買方在支付壹定費用(稱為期權費)後,有權在約定的日期或約定的期限內,以約定的價格買入或賣出某種金融資產。根據買方的權利,期權可以分為看漲期權和看跌期權。前者是指買方有權以約定的價格買入某種金融資產,後者是指賣方有權以約定的價格賣出某種金融資產。期權的買方有買入或賣出的權利,但沒有買入或賣出的義務。

(4)貨幣互換

貨幣互換是指雙方同意以壹定的匯率交換壹定數量的兩種貨幣。協議到期時,雙方以相同的匯率兌換各自的貨幣。在此期間,雙方按照交換的金額向對方支付利息。隨著金融創新活動的持續,在傳統貨幣互換的基礎上,出現了許多新的互換方式,主要包括:遠期互換、指數互換、卡特爾互換、可中斷互換、可開發互換等。外匯衍生品市場的主要活動涉及貨幣互換、貨幣期貨以及上述交易的混合交易。從金融的角度來看,貨幣期貨交易和利率互換壹樣,與全球資本市場密切相關。外匯衍生品市場的獨特性在於,外匯衍生品的普遍性和流動性很大程度上取決於匯率波動,對企業在境外的融資成本和國際組合投資的收益產生影響。從事跨國經營的企業集團或公司必須熟練運用外匯衍生品市場,才能實施有效的風險管理。

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