交易價格=期貨價格+升水。
也就是說，期貨市場和現貨市場只是學術研究中的壹個區分概念。在實際操作中，它們是壹個整體市場。只有期貨定價和現貨物流有機地發揮作用，市場機制才能正常運行。
此外，期貨價格也分為近遠月合約。如果遠月期貨合約的價格高於近月合約的價格，近月合約的遠月溢價將增加。另壹方面，遠月接近近月。換個角度，也就是從近月到遠月，也是如此。
所以了解了這個關系之後，壹般可以這樣來看溢價和折價:A是標準，B是相對而言，如果其價值(通常表示為價格)較高，則為溢價，反之則為溢價。
比如上海期貨交易所指定的燃料油交割標準是180CST高硫燃料油，如果賣方企業暫時沒有這個標準燃料油，就換成更高標準的進口低硫燃料油180，後者相對於前者是溢價；如果之前的系統允許輸送其他較低等級的燃料，那麽相對於標準來說就是壹個折扣。