資金使用率是期貨行業常用的風險控制指標。資金利用率=頭寸占用保證金/客戶權益×100%；有的還以其倒數作為控制風險的指標，即客戶權益/頭寸占用保證金×100%。這主要是習慣不同，原因相同。壹般情況下，當資金使用率≥100%時，期貨公司會要求客戶追加保證金，並保留強行平倉的權利。當資金利用率大於等於80%時，期貨公司將客戶的凈頭寸方向和風險變化同時納入監控範圍。特別需要註意的是，按照期貨公司規定的保證金比例和交易所的保證金標準計算的持倉保證金是不同的。壹般情況下，只有按照交易所保證金標準計算的資金利用率達到100%以上，才會實施強平準。在商品期貨中，波動幅度壹般在4%-5%，交易所的保證金標準壹般在5%-7%，期貨公司的保證金標準壹般在7%-12%。所以壹般交易所收取的保證金水平可以承受1.4個止損的區間，而期貨公司收取的保證金水平壹般可以承受2個止損以上的區間。為了與現貨市場保持同步，股指期貨漲跌幅限制達到10%，交易所收取的保證金標準10%只能承受壹個限度。根據目前的市場情況，預測期貨公司收取客戶的保證金標準壹般在15%的水平，限額在18%左右。如果超過20%，對投機客戶就沒有吸引力了。兩者比較，按照交易所標準，商品期貨可以承受的漲跌幅限制是股指期貨的1.4倍(7%/5%÷10%/10% = 1.4)；按照期貨公司的保證金標準，前者是後者的1.6倍(12%/5%÷15%/10% = 1.6)。如果簡單平均計算，商品期貨承受漲跌的能力是股指期貨的1.5倍。所以，如果商品期貨的資金利用率低於50%作為安全臨界線，股指期貨應該在30%左右。對於結算會員，我們建議將資金使用率分為50%以下、50%-80%、80%以上三個檔次。當資金利用率低於50%時，如果出現壹個止損，沒有達到追加保證金的水平，理論上可以承受兩個以上的止損，其風險壹般比較小。資金利用率在50%-80%之間時，應綜合考慮交易會員或客戶的凈頭寸占總頭寸的比例是否超過50%。比如資金利用率66.7%，凈持倉占總持倉50%的情況下，在不追加保證金的情況下，剛好可以滿足承擔停板虧損的臨界點。當資金利用率達到80%以上時，無論凈持倉比例是多少，都需要引起我們足夠的重視。上述情況是基於交易所按照10%的費率收取保證金的假設。如果交易所或結算會員提高保證金收取標準，將會緩解市場各個層面的風險控制壓力。