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什麽是歐式期權和美式期權?

期權買方獲得的權利是在未來。“未來”有兩層意思。壹種是可以選擇在未來某個日期(到期日)行使或不行使權利,另壹種是可以選擇在未來某個日期(到期日)之前的任何壹天行使或不行使權利。前壹種期權叫歐式期權,後壹種期權叫美式期權。

歐美是按照買方行使期權的期限來劃分的,不考慮名稱中的地理位置。其實美國也有歐式期權,歐洲也有美式期權。從實際分布來看,在場外期權交易中,通常以歐式期權為主,而在場外期權交易中,很多品種以美式期權的形式出現。

目前國內交易所推出的期權模擬交易,上交所的股票期權和ETF期權,CICC的股指期權都是歐式期權,其他三家期貨交易所都是美式期權。

不難想象,美式期權似乎比歐式期權更有利於期權買方,因為買方可以根據市場情況的變化和自己的實際需要靈活選擇行使權利的時間。對於賣家來說,似乎意味著更大的風險,因為他必須隨時做好履約的準備。

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