什麽是CPI？具體應用是什麽？

什麽是CPI指數，或者說ConsumerPriceIndex，英文縮寫為CPI？它是反映與居民生活相關的產品和服務價格的價格變動指標，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。如果居民消費價格指數漲幅過大，說明通貨膨脹已經成為經濟中的不穩定因素，央行會冒險收緊貨幣和財政政策，導致經濟前景不明朗。因此，指數的過度上漲往往不受市場歡迎。例如，在過去的12個月中，居民消費價格指數上漲了2.3%，這意味著與12個月前相比，生活成本平均上漲了2.3%。當生活成本上升時，妳的錢的價值就會下降。也就是說，壹年前收到的壹張100元的紙幣，今天只能買到價值97.70元的商品和服務。壹般來說，當CPI & gt3%的漲幅叫通貨膨脹，意思是通貨膨脹；而當CPI & gt當增長率為5%時，我們稱之為系列通貨膨脹，即嚴重通貨膨脹/2005/10-7/19391485476 . html(CPI)是壹個滯後數據，但往往是市場經濟活動和政府貨幣政策的重要參考指標。CPI穩定、充分就業和GDP增長往往是最重要的社會和經濟目標。但從中國的現實來看，CPI的穩定性和重要性並不像發達國家所認為的那樣“具有權威性，市場的經濟活動會根據CPI的變化而調整”。近年來，歐美國家的GDP增長壹直在2%左右波動，CPI也在0% ~ 3%的區間變動，而中國的情況完全不同。首先是國內經濟的快速增長。這兩年GDP增長都在9%以上，但是CPI波動不大。表面上可以說是“政府自由調節了經濟運行，市場行為非常理性”。二是壹年之內，CPI波動較大，相差幾個百分點；壹般情況下，除非經濟生活中出現重大突發事件(如1997的亞洲金融危機)，否則CPI不可能出現大幅波動，所以2004年我國CPI出現了異常波動。第三，隨著CPI大幅波動，國內經濟通脹率壹度過高，民眾儲蓄負利率嚴重。壹時間，居民儲蓄告別負收益，通縮陰影再現。這樣的經濟環境令人擔憂，那麽如何理解CPI指數就成了壹個非常重要的問題。2月22日，國家統計局發布的1.9%當月CPI指數同比上漲1.9%，環比下降0.5%，比去年最高月份回落3.4個百分點。這個數字讓國內很多媒體發出警告，比如加息是錯誤的，人民幣升值壓力減緩，要警惕國內通貨緊縮重現。CPI應該是人們可以親身經歷的東西，比如消費品價格是漲了還是跌了。事實上，我們周圍的消費品價格，如電力、門票、蔬菜、汽油、住房等。，都在不斷上升。為什麽統計部門的數據正好相反？實際上，實體經濟並不像統計數據顯示的那樣不可預測、隨機，也不像媒體報道的那樣瞬息萬變，突如其來的通貨膨脹和通貨緊縮。它有自己內在的發展規律。問題可能出在對CPI統計的理解上。為什麽現實經濟生活與公布的CPI數據完全相反？在我看來，國際油價、國內工業品價格、運輸成本、環保監管加強導致的企業生產成本上升，並沒有傳導到消費品上，導致6月5438+10月CPI統計下降。中國的CPI包括食品、衣著、醫療保健和個人用品、交通和通信、娛樂、教育、文化用品和服務、居住、雜項商品和服務等八大類。但近年來，在民眾消費中占比最大、物價漲幅最差的消費性支出項目，如民眾的教育消費、醫療保險、住房消費等，並未被納入CPI。比如，在國家統計局公布的CPI指數中，我國人均年住房支出只有700元左右，這些支出僅夠支付每個家庭的水電費。在北京上海等大城市，這個數字甚至不夠。至於住房消費，不包括物業管理費、房租、購房等項目。事實上，近年來國內經濟持續發展的最大動力是個人住房消費。如果不計入全社會消費總額，這個數字能反映全社會的真實消費水平嗎？如果這個比例不能體現在CPI中，CPI又怎麽能反映真實的居民消費價格水平呢？有研究者認為，房地產作為壹種特殊商品，其價格上漲是不可逆的。因此，在相當長的時期內，可能呈現剛性上漲趨勢的房地產價格不足以作為貨幣政策決策的依據，尤其是在供求對價格信號變化不是很敏感的經濟結構中。也就是說，CPI變動根本不需要考慮住房消費價格變動的因素。我現在想問的是，住房是消費品還是投資品？如果住房是消費品，住房消費的價格指數沒有體現在CPI中，那麽這個CPI肯定是扭曲的，不足以作為政府貨幣政策的依據；如果住房是投資品，假設房地產投資回報率高，那麽房地產行業必然會吸引很多人和資金，從而推高房地產投資資金價格(但如果利率管制則另當別論)，容易產生泡沫。目前很多人認為國內房地產沒有泡沫，市場火爆的原因在於個人房產需求過大而不是投資過度。照此推斷，目前的房地產市場基本上是以住房消費為主，所以住房消費價格不計入CPI是沒有意義的。房地產價格的快速上漲必然導致產品價格的快速上漲和相關行業的投資過熱。例如，盡管2004年宏觀調控期間鋼鐵價格有所回落，但很快就上漲了，而且最近幾個月的上漲趨勢甚至更加迅速。還有電力、煤炭、交通、能源等行業，漲價勢頭不減。為什麽這麽多行業的產品價格沒有傳導到最終消費品上？最大的原因是我們的統計數據排除了房價上漲的因素，從而掩蓋了價格傳導機制的常態。因此，用扭曲的CPI來判斷國內通脹率，並以此作為利率變動的依據，從根本上來說是不可取的。目前國內利率為什麽這麽低，房地產投資為什麽這麽火，老百姓對住房的需求為什麽這麽旺盛，最重要的原因就是把扭曲的CPI指數作為貨幣政策的主要依據，阻礙了國內銀行的利率調整。需要註意的是，即使CPI能夠很好地反映居民消費價格，也只是央行貨幣利率調整需要考慮的因素。從更多的角度來看，國內加息的條件早已水到渠成，比如美元加息，民眾儲蓄的變化，民間金融市場的利率水平。央行最近公布的數據顯示，6月5438+10月國內儲蓄存款比去年同期少了近3000億元。銀行存款減少，既說明銀行資金流動性降低，也說明銀行“短存長貸”的結構性問題進壹步加劇，利率管制使得大量資金進入體制外流通，市場利率遠高於政府管制利率。可以說，當前經濟生活中的許多扭曲現象都與國內CPI扭曲有關。更重要的是，在國際上，“逆風而動”(即利率的變化取決於CPI等經濟數據的變化)的貨幣政策早已不合時宜，當今美國的貨幣政策操作也早已脫離這種過時的政策，轉而追求“中性”的貨幣環境。這裏的中性貨幣政策是指使貨幣利率完全等於自然利率的貨幣政策。換句話說，就是保證貨幣因素不影響經濟運行，從而保證市場機制在資源配置過程中不受幹擾地發揮基礎性作用的貨幣政策。正是因為這樣的貨幣政策理念，美聯儲自2004年6月以來連續幾次提高利率。對通脹率上升的擔心不是主要原因，但最重要的考慮是利用利率變化實現向市場均衡的回歸。中國將在2005年實施“穩健的貨幣政策”。從現有的信息來看，這種貨幣政策已經開始向中性貨幣政策靠攏，開始考慮如何為微觀經濟主體創造良好的市場環境。在這樣的環境下，把過時的CPI權重作為市場活動和政府政策的參考，自然不可能真正實施穩健的貨幣政策，所以CPI權重的修正才是題中之義。目前流行的CPI所包含的信息量非常有限。我們不僅要對其進行更細致的分類，修正其權重，還要向社會公開統計指標的編制程序，提高統計過程的透明度，從而更好地為市場經濟活動和政府政策分析提供更有效的參考數據和服務。