多做:無貨先買後賣。
做空:無貨則先賣後買。
股市做空:可以效仿外國人，指定壹些可以做空的股票。對於中小投資者來說，在當前條件下推出股指期貨等做空機制，只能意味著風險的增加。賣空機制是強者的遊戲。作為股市中的弱勢群體，如果沒有法律和制度的保護，中小投資者參與這種危險的遊戲是極其脆弱的。
什麽是賣空機制？簡而言之，就是壹個從股價下跌中獲利的交易系統，即將推出的認沽權證和股指期貨就有這樣的功能。
做空機制可以規避風險，成為市場下跌時機構對沖的工具。這壹點早已被成熟的資本市場所驗證，也是引入它們的目的。但需要註意的是，做空機制除了作為對沖工具之外，還可能成為莊家操縱市場的工具。
在只能做多的市場裏，可以通過股價上漲賺錢，在可以做空的市場裏，也可以通過股價下跌賺錢。可以預見，認沽權證的誕生將深刻改變目前證券市場的坐莊模式。
妳什麽意思？也就是說，股價不壹定要漲。尹和易安科技采取的坐莊模式，無非是通過虛增利潤、資產重組、炮制概念等手段粉飾上市公司，以此來拉高股價，高位出貨。這種方式會因為成本太高，風險太大而被放棄。現在有了認沽權證，交易商可以大量收集權證，配合上市公司變臉，打壓股價，最後高價行權實現盈利。
如果這壹幕成為現實，結果將是莊家橫行，做多做空賺錢；對廣大投資者也將是巨大的損失，因為上市公司壹旦被莊家操縱，公司做好不容易，做壞也不容易。
有人想說，既然成熟市場可以發揮做空機制的對沖功能，減少莊家通過操縱股價下跌獲利的事件發生，那麽我們也可以做到。
但是，不可忽視的是，成熟市場和新興市場有壹個最大的區別——監管。新興資本市場和成熟資本市場從監管理念到監管手段，從懲罰到糾錯機制都有很大差距。成熟市場的有效機制向新興市場轉移不壹定奏效，甚至可能導致更大的風險。根本原因在於監管的空白。
可以斷言，賣空機制啟動後，如何有效監管和保護普通投資者的利益，是我們亟待解決的巨大問題。
目前關於股指期貨等做空機制推出的討論遍布媒體。在這些討論中，大家異口同聲，指出必要性、緊迫性和對市場的好處，卻沒有人提及其負面影響。這是我們媒體的壹貫做法。說得好，大家都誇，聽不到負面意見。出了事之後，壹片指責和推卸責任的聲音。其實這是壹種非常不負責任的做法。
賣空機制對股票市場有積極的意義和作用，但其負面影響也不容忽視。特別是對於壹個歷史較短、法制不健全、規則存在漏洞、信息極度不對稱的新興市場，如果其負面影響得不到足夠重視和有效控制，其殺傷力足以摧毀整個市場，引發金融動蕩，破壞局勢穩定，阻礙中國股市健康發展。這絕不是危言聳聽。海外證券市場發展的歷史壹再表明賣空機制的巨大負面效應。
當然，我們指出股指期貨等做空機制的負面效應，並不是為了阻止其推出，而只是為了提醒中小投資者，在當前條件下推出做空機制，對於中小投資者來說意味著並且只能意味著風險增加。賣空機制是強者的遊戲。中小投資者作為股市中的弱勢群體，如果得不到嚴格的、具有威懾力的法律和制度的保護，將很容易參與到這場危險的遊戲中。因為做空機制對於莊家來說風險很大，但是暴利的誘惑是巨大的。在暴利和監管不力的誘惑下，他們會不擇手段，傳播更多真假難辨的虛假信息，更頻繁地做生意，聯合操縱價格等等。尤其是在做空機制下，股指和股價會頻繁暴跌，這樣的暴跌會讓壹些群體和個人獲得巨大的利潤，市場上就會出現真正的空頭。對於只能依靠股價上漲的中小投資者來說，如何才能有能力以空倉應戰並取得勝利？
相信對於廣大中小投資者來說，對做空機制壹定要有壹份警惕和警惕；就監管部門而言，我們強烈呼籲，在推出做空機制時壹定要謹慎，尤其是同時出臺相關法律法規，加強監管，切實保護中小投資者的合法權益。