空頭是投資者和股票商認為現時股價較高，對股市前景看壞，預計股價將會下跌，於是把股票賣出，趁高價時賣出的投資者。采用這種先賣出後買進、從中賺取差價的交易方式稱為空頭。
人們通常把股價長期呈下跌趨勢的股票市場稱為空頭市場，空頭市場股價變化的特征是壹連串的大跌小漲。
股價變化是由多頭和空頭的力量對比所決定的。多頭會預測價格上漲，從而作出購買決策。空頭因為預測價格將下跌，將會拋售手中的股票。如同其他的交易壹樣，當多頭和空頭在價格上達成壹致時，就達成了交易。
特征有哪些?
市場普遍看好，人氣沸騰，股民們瘋狂搶進，即空頭市場即將來臨先兆。
不利消息傳出，股價不跌反漲。
市場不利消息不斷傳出，行情呈兵敗如山倒之勢，紛紛跌停掛出。
法人機構、大戶大量出貨。
投資者紛紛棄權，而即將除息除權的股票毫無表現。
人氣渙散，追高意願不強。
日RSI介於20-50之間。
宏觀經濟指標呈明顯下降趨勢，周邊市場紛紛下跌，政府對資本市場采用緊縮政策，物價上漲迅速。
技術線型顯示壹底比壹底低。
周均線由上向下跌破13周均線。
畫趨勢線的結果是下降的。
26周均線是下降的，指數或股價在26周均線之下。
影響有哪些?
可能仿效老外，劃定壹些可以做空的股票。對中小投資者而言，推出股指期貨等做空機制只能意味著風險的加大。做空機制是強者的遊戲，作為股票市場的弱勢群體，如果沒有法律和制度的保護，中小投資者參與這種危險的遊戲是極易受到傷害的。
做空機制對於股票市場來講，固然有著積極的意義和作用，但其負面影響也絕對不容忽視。特別是對於我們這樣壹個歷史短暫、法制尚不健全、規則尚有漏洞、信息極不對稱的新興市場而言，其負面影響如果不能引起足夠重視，並得到有效控制的話，其殺傷力足以摧毀整個市場並引發金融動蕩，破壞穩定的局面，阻礙中國股票市場的健康發展。
這絕不是危言聳聽，海外證券市場發展的歷史曾多次表明了做空機制的巨大負面效應。
當然，我們指出股指期貨等做空機制負面作用的目的並不是想阻止其推出，而只是想提醒廣大中小投資者，推出做空機制對中小投資者而言意味著且只能意味著風險的加大。做空機制是強者的遊戲，作為股票市場弱勢群體的中小投資者，如果沒有嚴謹而極具威懾力的法律和制度的保護，中小投資者參與這種危險的遊戲是極易受到傷害的。
因為做空機制對莊家來說，固然也有很大的風險，但是其暴利的誘惑是巨大的，在暴利誘惑和監管乏力下，他們會不擇手段，會散布更多難以辨真偽的虛假信息，會更頻繁地做莊、聯手操縱價格等等。
特別是在做空機制下，股指和股價的暴跌將會經常發生，而且這樣的暴跌將使壹部分集團和個人獲得暴利，市場中將出現真正的空方，而對於只能依靠股價上漲而獲利的中小投資者來說，怎麽可能有能力與空方進行搏殺並戰而勝之呢?
對於廣大中小投資者來說，對做空機制壹定要有壹顆戒備和警惕之心;對於監管當局來講，我們強烈呼籲，在推出做空機制時，壹定要慎之又慎，特別是要同時出臺相關法律、法規，並加強監管，切實保護廣大中小投資者的合法權益。