申萬研究院是國內最強的賣方研究機構之壹。他們根據自己的研究方向，劃分了申萬壹級行業和二級行業。國內其他證券研究機構感覺申萬行業分類比證監會更貼近市場，大部分研究所采用申萬行業分類。2013年末，申萬壹級行業分類標準確立了28個壹級行業，104個二級行業，227個三級行業。
28個壹級行業包括:輕工制造、采礦、傳媒、電氣設備、電子、國防軍工、計算機、公用事業、非銀金融、房地產、交通運輸、汽車、建築裝飾、金融服務、醫藥生物等。
申萬壹級行業指數是指申萬覆蓋的壹級行業中各行業的指數。