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上證50中證500期指來襲 聽聽基金經理們怎麽說

南方中證500基金經理羅文傑表示,從海內外歷史數據來看,期貨上市前,多數指數的表現較好,上市後的表現各有不同。如滬深300股指期貨2010年上市之後,4年多時間內表現較弱,有較明顯的下行趨勢。而從美股市場來看,當初標普500期貨在1982年上市後,短期幾個月有個承壓的形態,而之後不改向上趨勢。而美股知名的中小盤指數羅素2000期貨於1993年上市之後, 短期向下調整幅度更小,最低跌幅也就5%左右,隨後壹路上揚。

“所以,我認為,股指期貨上市後因為有了做空的工具,風險得到壹定的釋放,短期內相關指數會有壹個調整的過程。但是並不改變之後的運行狀態,之後的指數表現還是依賴於市場情緒、經濟結構變化、國家政策激勵等,和期貨推出的關系並不大。對於這次上證50和中證500期貨的上市也是同樣的理解。”羅文傑表示。

景順長城基金量化負責人黎海威則認為:“新的期貨品種上市對相關指數在中長期影響是中性的。其最直接的效果是促進相關標的定價效率。但是,由於最近中小市值股票的估值已處於高位,中證500期貨的上市使得中小市值股票也可以做空,短期會帶來壹定的壓力。而大盤股估值相對合理,滬深300期貨已運行多年,上證50期貨的上市不會對大盤股有顯著影響。”

長信基金也認為,由於上證50和滬深300行業重合度較高,相關指數上市短期和長期內對相關指數的影響都相對有限。對於中證500,由於此前中小盤股票上漲幅度較高,短期內投資者會有較大的套期保值需求,長期看中證500上市對相關指數的影響不大。

大成基金則表示,股指期貨是交易效率較高的金融工具,有助於完善資本市場的價格發現和風險管理功能。從長期來看,上證50和中證500期貨上市將有利於推動市場的準確定價,但剛剛推出時,有可能增加指數的波動性

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