來源：小白讀財經（ID：xiaobaiducaijing）
套利，看似高端的名詞，其實藏身於生活中的點點滴滴，記得笨笨在之前簡單解釋過外匯的套利，即離岸和在岸人民幣的套利。但實際上，外匯套利遠不止這些。
雙邊套利
超級好理解，原理和離岸，在岸套利是壹樣的，不就是價差嘛！按現在的市價，EUR/USD是1.1929，假設倫敦的報價是1.1900，而在紐約報價就以市價為準吧，為1.1929。也就是說，歐元在紐約可以換更多的美元，在倫敦就不行。顯然，在價格低的倫敦買歐元，然後在價格高的紐約賣掉，從中就有0.0029的價差。是不是很簡單？接著往下看。
三邊套利
別嚇著，原理也是壹樣，只是在雙邊套利的基礎上加了壹種貨幣而已。比如笨笨現在用美元換歐元，再用歐元換人民幣。（以下匯率均為現在碼字時的實時匯率）
比如EUR/USD 依然是1.1929，EUR/CNY是7.7814，笨笨先用100美元換了83.83歐元（100/1.1929），這時咱再換成652.31元人民幣。
那如果笨笨不這樣呢？直接換會怎麽樣？美元兌人民幣的直接報價：USD/CNY為6.5285，100美元可以直接換652.85元，不巧，竟然比之前要多！那笨笨肯定直接換啊！但如果匯率變了，沒有652.85，只有652.00呢？那說明第壹種方法就有套利空間，這就是三邊套利。
（非）拋補套利
當然，如果套利有這麽簡單的話，就不會有那麽多衍生品了，所以咱上點有難度的，叫拋補套利和非拋補套利。
它們的套利原理和期貨很類似，拋補套利的含義是，在即期將本幣兌換為外幣的同時，在遠期外匯市場上，賣出遠期外匯，以鎖定將來的匯率。這樣的話，等到本幣兌換的外幣到期後，可以以事先確定的匯率兌換回本幣。
以上面為例，咱們在倫敦以1.1900買歐元，拿到紐約以1.1929的即期匯率換美元，但萬壹換回歐元時，美元貶值了呢？變成了1.2000，要換回來的話不就虧了嗎？於是做壹筆拋補：即期以1.1900買美元賣歐元，約定遠期（未來某時候）以固定的價格或1.1929買歐元賣美元。（不考慮拋補或掉期成本等）
如果妳還不理解，得！咱就用蓋澆飯的例子：
笨笨老家在江西，假設江西10塊的蓋澆飯在上海可以賣20塊，假設可以穿越哈（雖然不靠譜），笨笨可以源源不斷地拿江西的蓋澆飯到上海賣，利用兩地蓋澆飯的差價賺錢。但是，笨笨怕上海蓋澆飯跌價，比如由於競爭激烈，蓋澆飯跌到15塊，這樣笨笨的利潤就減少了。
為了對沖掉這個風險，笨笨在上海每賣壹份蓋澆飯，上面都貼壹張廣告：江西進口蓋澆飯，味香可口，加量不加價，永遠20塊。這就相當於上面提到的遠期合約。
果然，壹個月後上海蓋澆飯真的跌價了，而笨笨與客戶潛意識“約定”好的20塊不會變，於是咱的蓋澆飯依然可以以20元出售。
這個例子或許很牽強，但至少可以幫助理解壹下拋補套利的原理。所謂拋，指的是以現價在即期將本幣兌換為外幣，但為了防止波動風險，於是打個“補丁”，將遠期的價格鎖定在某壹水平。通常來說，即期和遠期都是相反的操作：即期買入，遠期就賣出，即期賣出，遠期就買入。而非拋補，很簡單理解，即有拋無補。
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