我們都知道，交易是壹種概率遊戲，那麽結果的盈虧，量累積起來就有壹個勝率。那麽交易也不是簡單的結果的勝負，壹個簡單的方向的選擇，還有虧多少，賺多少的考量，即是盈虧比！
壹波趨勢下來反彈，等待做空。采用同樣的突破進場方式。
交易者甲在A、B、C三次做空，兩次失敗，壹次成功，勝率33%，但是他采用的是假突破就離場的止損方式，所以每次止損位非常小，而接下來的趨勢中獲利，CE的長度除以他的止損位，報風比比較高。也就是他以不斷的小虧獲取壹次大的盈利。
交易者乙在A點壹次做空，止損采用止損位1，因為始終沒有觸及止損位，所以他交易壹次，成功壹次，在本案中勝率100%，但是因為他的止損位比較高，所以用CE的長度除以他的止損位，報風比就比較低了。他是以壹次大的虧損風險來保持他的勝率。
在本次交易中，兩個人都賺了錢，但是如果行情翻轉，突破D點向上，誰的虧損會比較大呢？顯然是交易者乙。
可見，如果妳采用相同的交易系統進場，而采用不同的策略，那麽勝率和報風比必然成反比。
所以，在評判壹個交易系統盈利能力的時候單純談勝率沒有意義，單純談報風比也沒有意義。
期貨交易的基本原則：及時認賠，而讓獲利持續成長
交易要成功就需要極高的準確預測率?筆者要說：“這是壹種誤解"。
不要花太多時間在“行情預測”上，花時間在“風險控制和資金管理”才能事半功倍。”
判斷錯誤是交易過程中必然發生的現象，優秀的交易者應該盡可能擴大贏利，而不是贏的次數
專業人士賺大錢是因為他們的平均獲利遠遠大於他們的平均損失。”
那麽簡單的資金管理模型是怎樣呢？
這裏做個簡單介紹
（1）我們的底倉通常應該是多少？
大部分人認為：在成功率壹定的情況下，倉位越大，則賺的越多。在交易中，並非倉位越大，妳賺的越多，事實上，合適的倉位大小，與做單成功率和盈虧比有壹定的關系。
假設我們做單的成功率是50%，第壹次做對，第二次做錯，第三次做多，第四次做錯....
我們的倉位分別是100%、50%、25%和10%四種形式，大家看以下四種操盤的結局：
四種操盤的結局：
100%倉位的很早就死掉了，簡直瞬間死亡；50%倉位的，賬戶壹直沒怎麽動，雖然沒有死，但也沒什麽盈利；10%倉位的，能穩定盈利，但是賺的比較少，賺了6%。而賺的最大的是25%倉位的，盈利20%左右。
現在大家明白，為何不能重倉了麽？因為即使妳的成功率高於50%，達到90%，那麽妳即使前面9次都對，後面壹次輸掉，也是滿盤皆輸，賬戶清零。何況妳很難做到90%的成功率，而且很難連續9次都盈利。
其實最佳的倉位比例，是和做單的成功率P、盈虧比R有關的，盈虧比R就是平均壹筆盈利與壹筆虧損的比例，盈虧比越高，意味著妳賺的多，虧的少，倉位自然可以大；成功率自然簡單，成功率越有，倉位就越可以大。
（1）為什麽不能重倉？
1、看對方向，賺不來錢。頻繁止損，每次虧損較大。由於杠桿較大，時機對期貨極其重要。在壹個行情的上漲趨勢中，行情上下震蕩4%，是很常見。但如果妳重倉，甚至滿倉，那麽4%的波動，會導致妳賬號損失30%多，損失較大，因此可能在沒等到4%的時候，妳就被迫出局。結果震蕩之後，行情又延續著原有的上漲趨勢。結果看對了方向，但沒賺錢，而且還虧了不少。事實驗證：80%的止損都是能抗回來的。
2、遇到黑天鵝，可能讓妳多年來的盈利“壹夜歸零”，黑天鵝雖然極少發生，但壹年發生幾次，也正常，妳雖然好多年成功躲避，但幾年遇上壹次，也正常。妳此前即使賺了幾十倍，幾百倍，但壹旦遇到壹次黑天鵝，沒給妳離場的機會；或者妳失去理智，不忍心砍掉。短短的幾天，連續兩個跌停，或者跌個10%，足以回歸到零。
3、重倉，壹次止損，虧損較大，妳的心態可能變壞，重倉後，回撤30%就常見，妳的心態容易非理性，急於賺回，結果陷入了越急、越虧，越虧、越急的惡性循環。
（2）什麽情況下可以重倉？
上面的公式可以看到，當 妳的成功率極高，而且盈虧比極高的情況下，妳的最優倉位才是重倉。
上面的凱利公式有壹個缺陷，忽略了壹個條件，那就是止損的絕對值，公式裏沒有止損的絕對值。即使如果妳的盈虧比很大，比如是50，妳的成功率也很高，比如是80%，那麽此時妳可以重倉。壹個極端，如果妳的止損位是50%，則如果妳連續兩次止損，則妳就爆倉了。
所以我們重倉要求的條件：
第壹：方向判斷的成功率要高，確保止損的次數要少，使總回撤較小。（有效性很高的機會）成功率，當行情這種情況下，妳判斷的成功率很高。當出現多個理論***振，則此時成功率概率高（以後還會講別的）。
第二種：即盈虧比高。
對於當時的壹筆交易而言，盈虧比是很不確定的，當時只能確定的是成功率和止損，而無法確定未來的盈利，因為我們常講，我們賺多少，是市場是給的，賠多少，才是我們自己可控的。
因此才有了讓利潤自由奔跑這種說法，就是因為某壹筆交易，我們單純根據技術分析，我們是無法判斷出未來的盈利幅度，也就無法判斷出當時某壹交易的盈虧比。因此，盈虧比這個概念具有事後的意思，事前很難知曉。
所以單純技術分析無法提前知道某壹筆交易的盈虧比，這個主要依靠基本面來判斷，因為基本面決定未來的價格方向和幅度，所以這個需要基本面來協助，單純的技術分析做不到。
第三：1手的止損幅度很小，確保每筆止損小。
每筆損失=1手止損幅度*多少手（倉位）
1手的止損很小，即使倉位很大，仍然能保持總損失控制在某個範圍。
因為止損幅度過小，可能出現頻繁止損，所以導致的結果：每筆止損雖然小，但止損好多次，例如止損5次，才能逮住壹次行情，那麽意味著總損失15%以上，回撤15%。（如果每次虧5%，連虧5次，那就是25%）。回撤太大。
因此要提高成功率，確保總回撤較少，因此方向判斷的成功率要較高。這個取決妳對關鍵點的把握，把握的好，就可以實現成功率高和止損很小的兩個條件。
第四種條件：重倉必須日內有安全盈利後。
如果隔夜萬壹出現了所謂的黑天鵝，此時國內停盤，雖然妳設的止損位很小，但是此時此刻，妳無法止損，那麽第二日開盤，價格必然遠遠離開妳的止損位，所以原本妳設的小止損位就無用。
因此，上面可以看出，當出現有效性很高的突破，同時能夠保證止損的點位很小，即使連續止損幾次，也不產生大影響的情況下，日內妳還有安全盈利後，則妳可以重倉隔夜做趨勢。所以可以看出重倉的條件是極苛刻的。
（3）如何加倉：采用倒金字塔加碼
做短線不適合加倉，趨勢適合加倉。通常有這樣幾種情況，要進行加倉操作：
1、當發現基本面的變化，但技術面還沒有體現時――眾所周知，投機市場並不總是理性的，常常有它情緒化的壹面，比如當基本面向好時，圖形常常要再震壹下，可能還要跌壹下，反之亦然。這時，既想占據有利的位置，又不願冒更多的震蕩風險，就要采取分次投入的技巧。
2、技術面出現信號，但並不確認，把握還不大，壹方面不想錯失機會；另壹方面，判斷失誤的時候，使虧損較小。
加倉方式：倉位要越加越小，而不能越加越大。例如：倒金字塔加碼，15-20%的底倉，再加10%，再加5%。
因為：在壹段上漲波段中，上漲幅度是已定的（雖然我們不知道）。價格越往上漲，漲的空間肯定越小，轉為下跌的概率越大。如果越加越大，那麽妳單子轉為虧損的風險越大。
假設前面妳輕倉，10%的倉位，上漲10%，賺10%。但是果此 妳加倉20%，到30%，那麽此時價格下跌3.3%,那麽妳的利潤就全吐，稍不留神，還會虧損。
但是如果20%的倉位，上漲10%，此時賺了20%，此時妳加倉10%，到30%。那麽此時價格下跌3.3%，妳回撤10%，還盈利10%。只有下跌7%，妳的利潤才會回吐完畢。而在下跌7%之前，妳有足夠的時間提前離場。
需要說明的是：做趨勢，與金字塔加碼相比，減倉更適合部分人：如果金字塔加碼，例如做多，加碼後，行情繼續下跌，則利潤大幅回撤，此時會嚴重影響到心態，難以持有單子。如果逐步減倉，已鎖住部分利潤，下跌反而不怕，因為可以在更低的倉位接單，心理上更舒服，反而能持有單子。雖然金字塔更科學，但減倉更舒服。
但是中間，如果出現了所謂的把握性大、盈虧比很合算、止損很小的機會，則妳的加倉可以大點，可以不符合倒金字塔加碼，此時妳的加倉就當成進倉。
（4）、資金配置：多品種策略（預防黑天鵝）
假設壹個品種發生黑天鵝的概率是5%，則兩個品種同時發生黑天鵝的概率是5%*5%=0.25%，三個品種同時發生黑天鵝的概率就是5%*5%*5%=0.0125%。0.0125%的概率如此低，等於是不會發生的。
所以采用多品種策略，就會妳遭遇黑天鵝的概率極低極低，達到不可能；現實中，多品種策略，是會使妳的賬戶穩健，不發生大的波動，即壹個品種上止損了，另外的壹個品種抓住了趨勢，實現總體的盈利。
當然，那種計算方式，是假設這這不同品種的相關性為0，即不相關，才能實現低概率，如果相關性，相關性越大，則就實現不了低低利率的問題，例如黃金白銀，高度相關，黃金發生黑天鵝，白銀也就會發生黑天鵝，妳即使持有兩個品種，發生的概率還是5%，而不是0.25%。同時持有多個品種，越不相關越好，越可避免風險，例如農產品、化工、金屬之間的相關性就較弱。農產品中，白糖、棉花就沒相關。
在資金配比，壹部分資金投在農產品，壹部分在化工，壹部分在金屬，可以避免系統性的的風險。
在技術上，妳配置在幾個品種上，幾個品種止損，另外幾個品種抓住趨勢，盈利，則妳的賬戶穩健增長。
當然，考慮到人的能力的有效性和精力，同時持有的品種不要多，壹般在三個品種為好，超過了，就容易分散精力.