正好，關於期貨品種的波動特性，我也研究了壹段時間。最近正好也整理出了壹些思路。在這裏跟大家聊聊。
劉大1984最近發了壹篇文章：準備迎接波動擴張
文章的思路跟我的正好不謀而合！
我們都在關註波動特性的發散和收斂問題。也都觀察到了其不同狀態下對行情未來走勢的壹定影響。所以，我認為通過“波動率”對具有“潛力”的期貨品種進行選擇（甚至是擇時）都具有壹定的意義。
不過，我在實現“波動率”的具象化過程和劉大的不太壹樣。
這涉及到壹個對“波動率”概念的定義問題。我們要先來討論壹下。
我先引用百度百科上對波動率的定義：
波動率是金融資產價格的波動程度，是對資產收益率不確定性的衡量，用於反映金融資產的風險水平。波動率越高，金融資產價格的波動越劇烈，資產收益率的不確定性就越強；波動率越低，金融資產價格的波動越平緩，資產收益率的確定性就越強。
我們其實都知道，波動率這個概念在期權上應用的非常廣泛和深刻。尤其是通過已有價格數據計算的歷史波動率。
我再引用壹下百度百科關於歷史波動率的定義：
歷史波動率是基於過去的統計分析得出的，假定未來是過去的延伸，利用歷史方法估計波動率類似於估計標的資產收益系列的標準差。
除此外，還要引用歷史波動率的計算方法：
首先從市場上獲得標的證券在固定時間段上的價格（壹般是每天的收盤價格或者均價）；然後，對於每個時間段，求出該時間段末的股價與上壹時間段末的股價之比的自然對數；然後，求出這些對數值的標準差，再乘以壹年中包含的時段數量的平方根，得到的即為歷史波動率。
壹般有“率”字的都是個百分比。我們看歷史波動率的計算方法就能看出，其確實也是個比率。但是我們回看百度對波動率的定義和對歷史波動率的定義，也可以發現兩個很重要的點：
計算波動率離不開壹個統計上的計量數據——標準差；
通過波動率是用來描述市場波動特性的——價格波動越劇烈，波動率越大，反之則越小。
從這兩點上，我們可以推導出壹個廣義“波動率”的概念，即：能夠通過類似標準差等統計工具，描述出市場波動特性的指標，都可以作為“波動率”來使用。
這壹點非常重要！！
因為，很多描述市場波動特性的工具其實並不是“率”（上文中我加了引號的“波動率”就是這種不是“率”的工具，後文均采用『“波動率”』這種形式來描述，避免與期權交易中真正的波動率混淆）。
理解了這壹點，我們也就可以進壹步去進行我們的論述了。