(二)完善風險管理體系
金融衍生品市場經過曲折復雜的發展過程，逐漸形成了較為完善的風險管理體系，其中既有慘痛的教訓，也有成功的經驗，從正反兩方面進壹步豐富了國際金融衍生品市場的風險管理經驗。
1形成有序的市場機制。
發展金融衍生品市場，首先要深刻認識風險管理的重要性，這關系到市場的命運，是市場成敗的決定性因素。市場健康發展的根本大計是形成有序的市場機制，這是金融衍生品市場從失敗走向成功的基本經驗，也是各國衍生品市場發展實踐的經驗。國外金融衍生品市場的發展實踐證明，任何有序的金融衍生品市場都必須滿足以下四個基本條件。(1)市場系統穩定性。市場體系的穩定意味著市場體系不會受到各種風險的威脅，甚至在發生嚴重危機時，可以采取緊急措施進行補救。(2)市場交易的公平性。市場對所有參與者都是公平的，不應該被操縱，不允許欺詐和不正當競爭。信息是公開的。(3)市場運行的常態。市場運行常態化是指市場運行不僅高效順暢，而且在統壹的規則下有序運行。(四)維護投資者合法權益。投資者合法權益的維護，就是市場要對投資者的合法收益給予法律和市場運作的保護，使投資者的收益按時、按量進入賬戶。金融衍生品市場的運行只有滿足上述基本條件，才能贏得投資者對市場的信心，市場才能發展。但上述四個條件的形成和建立，首先取決於應對風險的能力。如果市場本身缺乏風險管理體系，顯然遠遠談不上市場的穩定。如果市場不穩定，就難以正常有序運行，市場的公平性必然受到影響，投資者的合法權益也得不到保障。
2.嚴格管理會員。
金融衍生品市場風險管理的目標是嚴格管理其成員。境外管理會員主要內容如下:(1)資產控制。期貨交易所對會員資產的控制，不是通過會員的註冊資本，而是通過會員是否擁有與其交易頭寸相適應的流動性數量。因此，世界各國壹般根據會員的類型，如自有會員(個體戶)、經紀會員、非結算會員、結算會員(不同國家會員的類型和名稱不同)及其在交易中帶來的風險程度，規定會員必須保持的凈資本值。會員用於期貨的凈資本過多，意味著持倉過大，風險過於集中。對此，美國商品期貨交易委員會明確規定，預警級別為結算會員調整後凈資本達到隔離客戶資金的6%時。當結算會員凈資本接近預警水平時，必須由主管單位每月進行監管，甚至在某些情況下進行日常監管。上述規定實施後，許多國家的期貨交易所和結算公司還根據其凈資本規定會員壹次為客戶或公司交易的合約數量，稱為持倉限額，作為監督會員的依據。(2)保證金管理。壹般根據壹定時期的價格波動幅度和會員的信用狀況，兼顧結算方式和期限來確定保證金。然而，各國的實踐表明，確定壹個合理的保證金水平並不容易，因此許多國家在實施過程中往往會根據市場的實際價格波動進行必要的調整。比如香港期貨交易所推出恒生指數期貨價格波動600點作為參數。在大盤1987大跌期間，價格大幅下跌，但保證金水平沒有及時調整。結果吃了大虧，事後也吸取了教訓。當價格大幅波動時，及時調整保證金水平。各國具體做法大致有兩種:壹種是凈保證金法(買賣17金融衍生品的特點和風險管理合約滾存後的凈頭寸)，在期貨市場較為常見。另壹種是總保證金法(買賣合約相加後的持倉總額)，目前只有芝加哥商品交易所、紐約商品交易所和香港期貨交易所實行。(三)結算會員資金。實行會員資金清算是近20年來金融衍生品市場不確定性增加、價格波動較大背景下，會員采取的壹項重要措施，目的是讓風險制造者集體承擔市場風險。美國開始實行的時候叫清算會員信用擔保，很多國家也陸續實行了這個管理辦法。比如新加坡實行了結算會員合同制；香港在吸取股票市場的教訓後，實施了會員基金制度作為壹項重大改革措施。如何確定提取比例各國不盡相同，但實踐證明，需要促進結算會員基金增加結算保障能力，嚴格管理會員。
3完善結算體系
金融衍生品市場風險管理的基本條件是建立完善的結算系統。金融衍生品交易是由少量保證金擔保的信用交易，本身就隱藏著較高的多重風險。金融衍生品交易的開始，意味著風險的發生首先通過結算來體現，風險的規避也是通過結算來進行的。因此，風險管理的實施應該主要依靠結算操作系統。但是，如果結算系統要有效運行，就必須從制度上進行周密的安排。這是壹個非常復雜的系統工程，需要科學細致的設計。金融衍生品的結算不僅涉及保證金、每日結算，還涉及會員監管和資金擔保。設計時不僅要考慮各內容的要素和條件，還要註意它們之間的關系。在結算操作模式上，既要滿足上市合約的需求，又要考慮未來金融衍生品的延伸；同時，也要關註市場內外的相關情況，特別是國際金融衍生品結算方式的趨同。國外金融衍生品市場的發展實踐表明，建立金融衍生品結算體系必須遵循兩個基本原則。第壹，設計結算制度的根本出發點應該是防範、規避和控制風險；二是維護保證金、日常結算、財務審計、財務擔保之間的內在聯系，註重提升結算系統的整體抗風險能力。根據上述原則和市場細分的特點，許多國家普遍形成了壹套與保證金和日結息息相關的雙向操作體系。其操作流程大致如下:客戶保證金交給券商，再由會員券商或非結算會員和戶會員交給結算會員，最後交給結算公司(所)形成擔保或附屬擔保。每日結算會員與結算公司的合約按當日入庫和清算的相對數量匯總，第二天開盤前應將會員計算到結算公司。實踐證明，這樣的結算操作系統不僅有利於分級控制和減緩風險積累，而且對提高結算系統的整體抗風險能力非常有效。