中國現有的固定預期年化預期收益類衍生產品包含預期年化利率互換和信用互換兩種，但信用互換已經變成各大銀行之間在政策指標下互相置換信貸資產額度的計劃經濟的新產品！只有預期年化利率互換是當前債券市場中最為主要的預期年化利率風險控制產品，這是壹種在銀行間以詢價為交易機制的產品，其最低交易面值在5000萬元人民幣以上，對應的預期年化利率標的物以1天和7天回購和存款預期年化利率為主，主要參與者是各大銀行和壹些其他機構，以工行為首的幾大行總是絕對的霸主。 國債期貨在交易方式上有別於預期年化利率互換。其通過交易所連續撮合交易的機制，以3萬元保證金和100萬元的投資門檻起步，能更加有效地增進職業投資者使用國債期貨把控風險的有效性。坦白而言，像預期年化利率互換這樣5000萬元起步的交易產品，其本身在設計時就不是針對廣大職業債券投資者的。大銀行曾經是我國債券產品發行的唯壹對象，現在國債期貨的問世體現出了金融深度改革的趨向。不僅如此，高頻率的連續交易還可以及時起到發現市場預期年化利率價格的作用。 簡而言之，購買國債期貨相當於看空預期年化利率走勢，也就是預期年化利率下滑。賣空債券期貨則相當於看漲預期年化利率走勢，也就是預期年化利率上漲。 未來市場中，整個預期年化利率曲線都應被國債期貨所覆蓋。那樣，兩年前發行的五年期國債和剛剛發行的三年期國債以及他們所對應的期貨的價格應該是壹樣的，否則就會產生新的套利空間，而即便產生了這種套利空間，也是市場效率問題，而不是國債期貨市場應該存在與否的問題。 可以看出，國債期貨低成本、易操作、好估值的優點可以更有效地使我們對預期年化利率風險進行規避和控制，對廣大職業債券投資者而言無疑是壹個很好的選擇。
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