客戶向證券公司融資買入證券稱為“賣空”；& lt做多股票>融券是借證券賣出，然後用證券歸還，證券公司把證券借給客戶賣出。
客戶在到期時返還相同種類和數量的證券並支付利息。客戶從證券公司賣出證券稱為“賣空”。& lt做空股票>融資融券交易可以作為做空股市的利器。推出後操作難度會更大，謹慎操作會更好。保證金交易的好處
1，發揮價格穩定器的作用
在完善的市場體系下，信用交易制度可以起到價格穩定器的作用，即當市場中的過度投機或投機導致壹定
當股價暴漲時，投資者可以通過賣空賣出股票，從而促使股價下跌；
另壹方面，當壹只股票的價值被低估時，投資者可以通過融資買入這只股票，從而推動股價上漲。
2.有效緩解市場資金壓力。
對於證券公司的融資渠道，可以有基金等多種方式，因此融資的放開和銀行資金入市將分兩步走
。在股市低迷時期，對於需要資金調劑的機構來說，不僅可以解燃眉之急，
也會帶來相當不錯的投資收益。
3.刺激a股市場活躍。
融資融券有利於市場交易活躍，市場現有資金的放大效應也是刺激a股市場活躍的壹種方式。
中信建投證券分析師吳春龍、陳祥生認為，融資融券業務有利於增加股市的流動性。
4.改善證券公司的生存環境。
融資融券交易不僅能給券商帶來大量的傭金收入和息差收入，
還能衍生出很多產品創新的機會，為自營業務降低成本和對沖提供了可能。
5、多層次證券市場的基礎
融資融券制度是現代多層次證券市場的基礎，也是解決新舊割據後必然出現的供求結構性失衡的配套政策。
融資融券、做空機制和股指期貨掛鉤在壹起，會同時大幅放大資金規模和市場風險。
效果。在不完善的市場體系下，信用交易不僅不會起到價格穩定器的作用，反而會進壹步加劇市場波動。
風險表現在兩個方面。壹是透支比例過大，壹旦股價下跌，其損失翻倍；第二，當市場指數熊市時，
信貸交易有助於下跌。負面影響
首先，融資融券可能有助於漲跌，增加市場波動。
第二，可能會增加金融體系的系統性風險。
首先，融資融券的推出將大大提高交易的活躍度，從而為證券公司帶來更多的經紀業務收入。根據國際經驗，融資融券壹般能給證券公司經紀業務帶來30%-40%的收入增長。
通過融資融券控制信用額度
借鑒臺灣省對市場整體授信額度管理的經驗，現階段可以考慮在我國將這兩個比例分別定為60%和30%。當因證券價格下跌導致保證金比例低於60%時，證券金融公司將停止向證券公司融資。當保證金比例低於30%時，證券金融公司將通知證券公司繳納保證金，否則將強行賣出抵押證券。證券公司的保證金可以是現金，也可以是合格證券。證券作為保證金時，還要設置另外兩個指標:壹是現金比例，即券商的保證金不能全部是證券，而必須包含壹定比例的現金。現金比例可以定在20%；二是擔保證券的折價率，即用作保證金的證券不能按其市值計算，而應扣除壹定的折價率，以降低證券價格過度波動帶來的信用風險。擔保證券的折價率與證券類型有關，國債折價率可計算為10%，上市股票折價率可計算為30%。
融資融券的保證金比例還包括最低初始保證金比例和定期維持率，可分別設定為70%和30%。其含義與融資融券最低初始比例和常規比例壹致。
融資融券比例=保證金/(融資買入證券數量*買入價格)*100%
保證金比例=保證金/(保證金賣出證券數量*賣出價格)*100%
現階段規定上述兩項比例不得低於50%。
(2)證券經營機構的授信額度管理包括證券金融公司的管理和證券公司的管理。借鑒臺灣省的經驗，證券金融公司的授信額度管理可以通過凈資本比例管理來實現:壹是證券金融公司最低資本充足率為8%；二是規定證券金融公司從銀行融資不得超過其凈資本的6倍；第三，證券金融公司對任何證券公司的融資金額不能超過其凈值的15%。
證券公司的管理也可以通過凈資本的比例管理來實施:壹是臺灣省將證券公司向投資者融資融券總額與其凈資本的最高比例設定為250%。考慮到我國證券公司的資本金比例遠小於臺灣省，可以考慮將這壹比例設定為200%；二是每家證券公司對單只證券的融資融券金額分別不得超過其凈資本的10%和5%。
(3)個股信用額度管理個股信用額度管理的目的是防止股票融資融券過度增加風險。可以規定，當壹只股票的融資融券金額達到上市公司流通股本的25%時，交易所將停止融資融券，當該比例降至18%以下時恢復交易；當融券金額已經超過融資金額時，也應停止融券交易，直至恢復余額。
此外，證券存管也是融資融券的關鍵環節，美國的存管制度最為完善。因此，在設計我國融資融券制度中的擔保品存管機制時，應更多地參考美國的運行機制。