周日歷效應是指壹周中某壹個交易日金融市場的平均收益或平均波動水平明顯不同於其余交易日。周日歷效應的研究始於Osborne(1962)和Cross(1973)的研究。從20世紀80年代至今, 金融市場的周日歷效應得到了廣泛的研究。現有實證文獻主要集中在研究股票市場周日歷效應上,對期貨市場周日歷效應的研究相對來說比較匱乏。國外研究主要包括:Chiang和Tapley(1983),Cornell(1985)對商品期貨和指數期貨價格收益,Dyl和Maberly(1986)對指數期貨非交易期價格收益,及Gay和Brian對美國商品研究局發布的長達29 年的期貨價格指數周日歷效應的研究。國內僅見於華仁海(2002,2004),徐建剛和唐國興(2006)以及郭彥峰等(2008)的論述。我國從1990年的第壹只糧食期貨開始,到目前的年交易總額達到70萬億,期貨經歷了蓬勃發展的歷程,其市場規模逐漸擴大,在經濟中的重要性日漸突出。本文通過實證分析,對我國期貨市場收益率及其波動周日歷效應進行研究,得出期貨市場的收益率和波動均存在壹定的周日歷效應,收益率的周日歷效應要強於波動的周日歷效應等結論。