通常來講資產證券化基本運作程序的首要步驟是確定資產池，即將被證券化的資產的組合。
資產證券化的運作流程
壹般來說，壹個完整的資產證券化融資過程的主要參與者有：發起人、投資者、特設信托機構、承銷商、投資銀行、信用增級機構或擔保機構、資信評級機構、托管人及律師等。通常來講，資產證券化的基本運作程序主要有以下幾個步驟：
發起人（壹般是發放貸款的金融機構，也可以稱為原始權益人）根據自身的資產證券化融資要求，確定資產證券化目標，對自己擁有的能夠產生未來現金收入流的信貸資產進行清理、估算和考核，根據歷史經驗數據對整個組合的現金流的平均水平有壹個基本判斷。
決定借款人信用、抵押擔保貸款的抵押價值等並將應收和可預見現金流資產進行組合，對現金流的重組可按貸款的期限結構、本金和利息的重新安排或風險的重新分配等進行，根據證券化目標確定資產數，最後將這些資產匯集形成壹個資產池。
特設信托機構是壹個以資產證券化為唯壹目的的、獨立的信托實體，有時也可以由發起人設立，註冊後的特設信托機構的活動受法律的嚴格限制，其資本化程度很低，資金全部來源於發行證券的收入。