單壹期權的價值與標的物緊密聯系，多個期權的盒式組合則可以與標的物“脫鉤”，搖身變成信貸工具。四份期權變壹紙借據盒式組合的價值不僅與標的物價格無關，與標的物的波動率也無關，從而實現與標的物的市場風險“脫鉤”。以芝商所的標普500期權合約為例，通過同時買賣兩個行權價上的四份合約，投資者即可鎖定到期日的收入。單壹地看，四份合約的到期收支均緊跟標普500指數而變化：如指數收於1900點時，投資者享有1750點買入的權利同時承擔1850點賣出的義務，剩余兩張看空期權價值歸零。但無論指數收盤點位如何，盒式組合的到期收入均是25000美元，而根據當日的期權價格，投資者構建盒式組合的初始投入為24925美元。可見，盒式組合的投資者總是能賺取75美元的利潤，而無須擔心標普500指數的漲跌：買賣的是股票衍生品，獲取的卻是固定收益。投資者實際上變成了整個市場的貸方，向市場借出24925美元，75美元利潤則是相應的利息，在上述例子中，初始日與到期日間隔122天，隱含的年化利率為0.8852%。至於75美元的利息由誰承擔則既可能是某單壹投資者也可能是無形的市場整體：如果盒式組合的買方是從同壹個投資者手中備齊了所需的四份合約，意味著該對手方願意以75美元利息為代價借入24925美元。期權交易的風險收益是非對稱性的。