美聯儲是美國銀行間貸款市場的最大參與者，其融資將占其他金融機構的很大比例。因此，在美聯儲提高銀行間同業拆借市場利率後，壹方面，從美聯儲借錢的成本將上升，金融機構提供的融資利率也將上升。另壹方面，金融機構將提高存款利率以吸引存款並增加貨幣儲備。
對於美國股市來說，存款利率提高後，投資者願意將資金存入銀行，這將減少美元的流通。但是，貸款利率提高後，將使企業難以籌集資金，從而導致現金流減少，因此流入股市的資金將減少。股市需要資金來推動。當資金減少時，股市缺乏動能，這將導致股價下跌，因此是利空的。嚴重的加息可能會導致美國股市暴跌。盡管美國處於全球經濟的中心，但當美股下跌時，國內a股往往會跟隨下跌。
在中國開通滬港通和深港通後，外資在a股市場的占比顯著提高，中國資本投資於a股以外市場的比例也有所增加。美聯儲加息後，美國存款利率上升，這可能導致a股資金流出美國，股市動能不足導致股價下跌。
美聯儲加息也會造成美元升值，人民幣對美元貶值。如果中國不相應加息，人民幣資產將變得沒有吸引力。此時，外國投資者可能會出售其a股股票，以增加其持有的美元資產。而且人民幣貶值對需要進口原材料、外債高企的行業不利。特別是對外貿企業來說，人民幣貶值意味著在原材料上花更多的錢，壹些進口企業的成本也會相應增加，這不利於股價的走勢。
壹般來說，美聯儲加息對股市不利。