債券的購買方式有三種:溢價購買，即購買價格大於面值；折價買入是指買入價格小於面值；等值購買是指購買價格等於面值。如果債券的票面利率等於債券實際發行時的市場利率，則債券應按平價發行(發行價等於債券面值)；如果債券實際發行時票面利率高於市場利率，債券應溢價發行(發行價高於債券面值)，溢價部分作為發行人未來按照票面利率比按照市場利率多支付利息的補償；如果債券實際發行時票面利率低於市場利率，則應按照at貼現(發行價低於債券面值)對債券進行貼現，作為發行人未來按照票面利率比按照市場利率少支付利息的價格。
債券溢價或折價本質上是為了平衡債券投資者的利息收入和債券發行者的利息支出。根據預先調整的利息收支來保護雙方的利益，任何價格對投資企業的影響都是壹樣的。對於溢價、平價和折價債券，折價債券付息頻率越快，債券價值越低，負相關；平價債券付息頻率變化，債券價值不變；溢價債券的審核頻率越快，債券的價值越高，即存在正相關關系。臨近到期日時，溢價債券的價值會逐漸降低到債券的面值；貼現債券的價值逐漸增加到債券的面值，而平價債券的價值保持不變。隨著期限的縮短，貼現率(可以理解為市場購買成本)的變化對債券價值的影響會越來越小，也就是說債券價值對貼現率的具體變化越來越不敏感。