手機“回租貸”主要運作模式是：
第壹步，用戶（學生）將手機“賣”給平臺，但是手機所有權和使用權實際未發生轉移；
第二步，平臺“評估手機價款，此期間平臺要求學生填寫身份證信息、銀行卡信息、緊急聯系人等借貸數據；
第三步，平臺放款，學生實際獲得相應借款中會扣除壹部分所謂的“服務費”或“評估費”；
第四步，手機“回租”，因實際未轉讓手機所有權，平臺以手機“回租”方式，與學生約定租用期限（即借款期限）和到期回購價格(即還款金額）。
在這個期間，平臺需要要求學生提供手機賬戶信息，這樣就以便於遠程掌握手機儲存信息。然後平臺通過這種類似模式變相向大學生發放高利息“現金貨”，最終可能會使學生陷入“套路貨州高利貨”陷阱，已有學生已經為此上當受騙。“回租貸”平臺評估手機後，給出申請人可以借款的額度和需要支付的服務費，但雙方簽署的並非借款合同，而是租賃合同。借款後，申請人還款以支付租賃費“回租”手機的名義，付出高額費用。這樣做，壹方面避免了借款合同中年利率的限制，另壹方面，通過要求申請人改換D賬號和密碼、讀取通訊錄等做法，並且掌控了申請人的隱私信息。