1、此“4萬億”非彼“4萬億”
最近兩年我們可以經常聽到政府層面壹直在強調：絕不搞大水漫灌。所謂的大水漫灌實際上就是無差別的放水，只要有貸款意願的人幾乎都能貸到款，至於貸款到手後，資金的去向是不受監管的，這也就造成了經營性貸款流入房地產市場的現象。
此番新壹輪加杠桿的提法：定向放水、精準滴灌。定向就是要資金流入中小微實體、新老基建，還有碳減排相關產業、科技類行業、高精尖企業。
相比之下，2008年和2015年是典型的大水漫灌式加杠桿周期，沒有定向滴灌壹說。並且，買房貸款審批時幾乎不看銀行流水，只要拿得出首付，就可以從銀行貸到款買房，央行釋放出的資金大量流入了樓市，由此引發了兩次全國性的普漲
2、定向進入樓市的資金有限，刺激僅在信心層面
如果跟上述領域沒有關聯，是否意味著與本次“4萬億”徹底無緣呢？非也，財聯社關於1月份信貸的報道中同時提到，“在金融監管部門引導下，房地產融資漸次回歸正常”。另外，央行數據顯示，1月住戶貸款增加8,430億元，其中短期貸款增加1,006億元，中長期貸款增加7,424億元，也就是說新4萬億當中只有近19%的資金進入樓市。
那麽，1月份央行近4萬億的信貸投放，對於樓市的實質性影響可謂微乎其微，但不容忽視的是，此番操作重新給市場註入動力，對於重塑對於經濟的信心和預期有著積極的作用，對於中國經濟早日完成提速換擋也具有壹定的推動作用。
實際上，只有中國經濟的基本面繼續向好，各行各業才有繼續欣欣向榮的可能，地產行業作為中國經濟的支柱型行業更是如此。所以，即使新4萬億對於樓市的刺激僅僅停留在提升信心層面，並無實質性地刺激，也會對地產行業繼續健康良性發展起到積極的作用。