與很多人的印象相反,通貨膨脹不是壞事,惡性通貨膨脹才是。日本已經陷入通貨緊縮多年。為了能夠進入通貨膨脹,大家應該知道安倍政府有多努力。美聯儲的QE放了那麽多水,每次想停都發生了,通脹率那麽低就放棄了。所以央行放水並不可怕。關鍵是看劑量。要評估劑量,就要了解央行放水的幾個工具。首先,通過降低精確度。銀行吸收了儲戶的錢之後,要把壹部分存到央行作為準備金,保證儲戶來取錢的時候有錢,剩下的拿出來放貸。貸款的錢進入經濟運行後,壹部分會流回銀行,銀行會存壹部分存款,然後把剩下的錢貸出去。所以銀行起到了放大市場上流動資金的作用。如果準備金率高,銀行吸收存款後可以少放壹點。相反,如果準備金率降低,銀行可以釋放更多的貨幣,市場上將有更多的貨幣。第二個,通過再融資,就是這次所謂的“七萬億”。其實和第壹個差不多。銀行憑借之前放出的貸款,向央行再要壹筆錢,然後以貸款的形式放出,讓市場有更多的流動性。第三,通過買賣國債放水。央行在公開市場購買國債,買國債的錢進入市場。另壹方面,如果政府債券被出售,市場上流動的部分資金將被回收,從而減少貨幣供應量。通常所說的QE(量化寬松)指的就是這種方法。
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