具體來說，歐洲規定成員國財政赤字不得高於3%，負債率不得高於60%。希臘加入歐元區時，並不符合標準。為了加入歐元區，他向高盛求助。當時高盛設立了“掉期交易”，雖然是債務性質，但當時並沒有出現在債務表上，以出售未來彩票和航空稅的形式籌集現金，最終超過了歐元區的標準。當時高盛也看到了希臘的這種風險，在德國等歐洲國家購買了這些債務的cds保險。與此同時，高盛和壹些對沖基金大量購買了這些保險。為了獲得更多的利潤，他們投機cds。高盛和對沖基金對希臘債務大加贊賞。問題暴露後，三大信用公司相繼將希臘主權基金調至垃圾級，cds收益率升至400多點。高盛和其他公司在國際市場上轉售CD。
因為希臘是歐元區國家，使用歐元，很多貸款都是由歐洲銀行，尤其是歐洲央行擔保的，這就造成了歐元的全面危機。最後，間接原因在於歐元體系的問題。因為貨幣是壹個國家調節經濟的重要杠桿，希臘以前可以自由發行貨幣，調節經濟，現在卻被歐元束縛，導致經濟崩潰。冰島的經濟危機也是基於此。