具體到通貨膨脹時期，如何穩健地運用貨幣政策，我認為，應該結合國內外形勢和國內實際來分析，因為經濟全球化結合了經濟管理的實際不足，使得貨幣政策的指定和執行不再是壹個封閉和孤立的系統。
所以在這種情況下，我個人認為貨幣政策的方向應該是以公開市場操作為主，其次是存款準備金率和利率。因為利率變化可能會影響國際資金的流動。目前國外存款利率比較低。除了進入虛擬經濟，國外資金很有可能以熱錢的形式進入中國，這壹點還不錯。這樣做的危害是，實際上增加了貨幣供應量，削弱了宏觀調控的效果；二是國民收入不必要的損失。所以，萬不得已，最好不要使用利率工具。事實上，中國的存款準備金率已經很高了。雖然上個月國家降了壹點，但事實上還是不低。史無前例的提到這麽高的標準，說明這個工具目前是有限的。現在，如果我們要控制貨幣供應量，第壹，我們應該減少貨幣發行，特別是M2的增加；二是進行重點管控。嚴格限制國有銀行的貸款增量，通過相關杠桿控制股份制銀行。三是規範各種高利貸和高利貸，壓縮影子銀行的空間。另外，可以嚴格控制熱錢的湧入。所有引進的資金都要和實體經濟結合起來，提高利用外資的質量，從而減少熱錢的沖擊。