這是因為當壹筆存款存入銀行後，會在銀行體系中經歷壹系列的存款-貸款-再存款-再貸款，使得這筆存款(即衍生存款)增加的存款總額是原來存款的數倍。
由於商業銀行在央行的貨幣和存款都可以作為商業銀行的準備金，因此商業銀行在央行的貨幣和存款統稱為貨幣基礎或高能貨幣。
在現實社會中，由於商業銀行持有的超額準備金和公眾持有的部分貨幣作為交易媒介，存款乘數會小於法定存款準備金率的倒數。