還款協議屬於合同，還款協議的法律效力需要具備法律規定的要件。
首先，雙方在表達和意思上要壹致，這是合同成立的前提；
其次，協議內容不違反法律法規的禁止性規定，這是合同有效的前提；如果協議雙方都具有相應的民事行為能力，民事權利義務所針對的標的物就屬於他們等等。
最後，協定生效的條件已經滿足。未約定生效條件的，經雙方簽字或蓋章後生效。約定生效條件的，雙方不僅要在協議上簽字或者蓋章，還要達到生效條件。
具體到還款協議，首先雙方要有債權債務關系，其次還款協議約定的內容不違反法律禁止性規定，最後雙方要規範簽字或蓋章。