它可以影響商業銀行的資本成本和超額準備金，從而影響商業銀行的融資決策，使其改變貸款和投資活動。
它可以產生通知效應，通常表明央行的政策意圖，從而影響商業銀行和公眾的預期。
它可以決定哪些票據有資格再貼現，從而影響商業銀行的資本投資。
當然，再貼現政策效果能否充分發揮取決於貨幣市場的靈活性。壹般來說，在壹些國家，商業銀行主要依靠中央銀行為其資金融資。再貼現政策在貨幣市場上具有更大的靈活性，效果也更大。相反，在壹些國家，商業銀行依靠中央銀行以較小的數量為其資金融資，而再貼現政策在貨幣市場上的靈活性較小，效果較小。盡管如此，再貼現率的調整仍然對貨幣市場產生了更廣泛的影響。