如何評價央行2016實施的宏觀審慎監管評價體系

新華網北京12/30(記者武玉)近日，中國人民銀行宣布，將於2016年實施“宏觀審慎評價體系”。“升級”後，明年金融監管將面臨哪些變化？商業銀行將如何生存？自2011以來，我國壹直實行差別準備金動態調整和合意貸款管理機制。壹方面通過合意貸款調控銀行業金融機構的貸款規模和投放節奏；另壹方面，通過差別準備金，促使商業銀行調整信貸偏差，提高經營的穩定性。“但隨著社會融資規模的多元化，商業銀行的資產也日益多元化，信貸在其中的比重也在下降。這樣壹來，信貸變動已經不能完全反映全社會信貸規模的過剩和收縮。”興業銀行首席經濟學家魯正偉表示，央行的宏觀審慎管理更全面，考慮的因素更全面，覆蓋面更廣，對未來商業銀行的健康發展將起到有益的作用。央行提出的宏觀審慎評價體系，重點關註資本與杠桿、資產與負債、流動性、定價行為、資產質量、外債風險、信貸政策執行等七個方面。從以前側重於狹義的貸款到廣義的信貸，債券投資，股權和其他投資，買入返售資產等等都包括在內。中國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明認為，金融創新的速度在加快，但金融監管相對滯後，監管套利在增加，這就需要金融監管創新壹步步向前推進。“這個宏觀審慎評估體系的覆蓋範圍，除了信貸，還延伸到債券投資、股權投資、回購和回售、其他投資等。，更加全面，有助於減少監管套利，也為商業銀行的合規經營敲響了警鐘。”雖然目前宏觀審慎評價體系中七大考量因素的權重並不明確，但從央行的公告中可以明確，利率定價行為是考察的重要方面。今年，我國利率市場化取得了很大進展，存貸款利率上下限已經完全放開。但這並不意味著利率市場化徹底結束，銀行機構的自主定價能力和風險管理水平有待進壹步提高。壹些銀行的惡意競爭完全顯現可能還需要壹段時間，這可能會擾亂整個金融市場的秩序。同時，中央經濟工作會議提出，明年五大任務之壹是“降成本”，其中提到，降低企業財務成本，金融部門要創造利率正常化的政策環境。“因此，宏觀審慎評價體系特別增加了金融機構定價行為中的變量，可以起到抑制金融機構間惡性競爭的作用。”魯政委表示，這壹變量可能被用作引導銀行降低當前實際貸款利率的工具。央行在公告中還特別提到，宏觀審慎資本充足率是評價體系的核心，是對原有合意貸款管理模式的繼承。趙慶明表示，當前銀行業金融機構不良貸款大幅增加，資本水平是金融機構增強損失吸收能力的重要途徑。關註資本充足率，有利於防範系統性風險的積累，保證金融支持實體經濟的可持續性。“宏觀審慎評估體系體現了彈性和靈活性的特點，因此對大中小銀行的資本充足率要求不應‘壹刀切’，而應區別對待。”在央行表示2016起實施“宏觀審慎監管制度”後，有業內人士提出，這將為未來金融監管體制改革奠定基礎。對此，魯政委認為，目前系統主要覆蓋的銀行，涉及保險和證券的並不多。監管範圍的擴大對央行的管理工作量提出了非常高的要求，如何實施值得進壹步關註。“十三五”規劃建議指出，要加強金融宏觀審慎管理體系建設，加強統籌協調，改革完善適應現代金融市場發展的金融監管框架，完善符合我國國情和國際標準的監管規則，實現金融風險監管全覆蓋。“此前，資本市場出現了壹系列波動，從壹個側面反映出金融監管部門的協調效率不高，金融監管的改革和完善不是壹朝壹夕就能實現的，還有很長的路要走。”趙慶明說。