壹般來說，融資成本是資本所有權和資本使用權分離的產物，融資成本的本質是資本使用者向資本所有者支付的報酬。由於企業融資是壹種市場交易，有交易就會有交易成本。為了獲得資金使用權，資金使用者必須支付相關費用。比如委托金融機構發行股票、債券支付的登記費、代理費，向銀行借款支付的手續費等等。
因此，企業的融資成本實際上包括融資成本和資金使用費兩部分。籌資費用是企業在籌資過程中發生的各種費用；資金使用費是指企業因使用資金而支付給其提供者的報酬，如股票融資支付給股東的股息和紅利、發行債券和借款致富的利息、借入資產支付的租金等。需要指出的是，上述融資成本的含義只是企業融資的財務成本，或顯性成本。企業融資除了財務成本，還有機會成本或隱性成本。機會成本是經濟學中的壹個重要概念，是指為了特定目的使用某種資源而放棄其他用途所獲得的最高收益。機會成本是我們分析企業融資成本，尤其是分析企業自有資金使用時必須考慮的因素。因為企業壹般都是“無償”使用自有資金，並不需要實際支付外部融資成本。但從各種社會投資或資本的平均收益來看，自有資金也應該是用後付費，應該和其他融資方式沒有區別。唯壹不同的是，自由資金不需要對外支付，而其他融資方式必須對外支付。
融資成本指數及相關成本分析
壹般情況下，融資成本指數用融資成本率表示:融資成本率=資金使用費÷(融資總額-融資成本)。這裏的融資成本是資金成本，是壹般企業融資過程中的分析對象。但從現代財務管理理念來看，這樣的分析和評價並不能完全滿足現代財務管理的需要，還應該從更深的意義上考慮融資的其他幾個相關成本。
首先是企業融資的機會成本。就企業內部融資而言，壹般是“無償”使用，不需要實際支付融資成本(這裏主要指財務成本)。但從各種社會投資或資本的平均收益來看，內源融資的留存收益也應該是用後支付，應該和其他融資方式沒什麽區別。唯壹不同的是，內源融資不需要對外支付，而其他融資方式必須對外支付。以留存收益為代表的內生融資的融資成本應該是普通股的利潤率，但它沒有融資成本。
二是風險成本，主要指破產成本和財務困境成本。企業債務融資的破產風險是企業融資的主要風險，與企業破產相關的企業價值損失就是破產成本，即企業融資的風險成本。財務困境的成本包括法律、管理和咨詢費用。其間接成本包括影響企業經營能力的財務困難，至少降低了對企業產品的需求，以及未經債權人允許無法決策，管理層花費的時間和精力。
最後，企業融資還必須支付代理成本。資金的使用者和提供者之間會存在委托代理關系，需要委托人進行監督和激勵，以約束代理人的行為，由此產生的監督成本和約束成本就是所謂的代理成本。此外，資金使用者還可能做出偏離客戶利益最大化的投資行為，從而造成整體效率損失。