在概念上，本文根據中央銀行是否是“發行銀行、政府銀行、銀行的銀行”，將建國後中央銀行的歷史分為三大階段:1，中央銀行變革的初始階段(1948-1978)；2.中央銀行制度的過渡時期(1979—1992)；3.逐步完善中央銀行系統(1993—1998)。在每個階段的分析中，為了保證每個階段分析的連續性和可比性，本文重點分析了中央銀行體系中壹些具有代表性的橫截面。比如央行剝離商業銀行隱含職能的程度；中央銀行調節經濟的手段；通過這種不同階段的橫向分析和縱向聯系，央行在貨幣政策執行中的調控目標希望能反映出不同階段央行制度的演變特征，為結論從整個歷史的角度把握央行的變化特征做鋪墊。最後，本文還對中央銀行制度變遷過程中的壹些行為選擇進行了反思。
第壹章是中央銀行制度變遷的初步架構。
本文認為，78年以前，中國人民銀行基本上是中國唯壹的金融機構。綜上所述，這壹時期可分為兩個階段:(1) 1948-1952，國家銀行體系建立之時；(2) 1953-1978，全國統壹銀行體系的形成時期。
第壹階段:1948-1952(歷史簡述)，這期間系統選擇有以下特點。1，中央國家銀行系統。這個體系的形成主要來自兩個方面。壹方面，新中國成立後，中國人民銀行作為核心領導和基礎，最先整合舊中國的金融業，取得了領導地位。另壹方面，在“三反”、“五反”運動後，在國家對資本主義金融實行全行業公私合營，形成統壹的公私合營銀行的過程中，發揮了重要作用。2.中央銀行的頭銜和商業銀行的職能並存。中國人民銀行壹方面開展存款、貸款、匯款、結匯等商業業務，行使商業銀行的職能；另壹方面，通過發行人民幣，統壹了全國貨幣發行，承擔了制定和執行統壹的金融政策、管理全國金融價格和外匯交易、代理國庫收支、建立清算制度、管理現金收支等中央銀行的職能。3、行政、法律和經濟手段並舉。比如，中國人民銀行根據各地區頒布的相關金融法律，重新制定了金融機構的資本標準；與此同時，中國人民銀行還組織了利率委員會，以指導市場利率。4.貨幣政策的核心是穩定金融價格。主要采取了以下措施:(1)提高貸款利率；(2)組織貼現儲蓄和固定收益、便捷儲蓄，分流社會熱錢；(3)實行松緊適度的貸款政策，有重點、有選擇地擴大放貸；(4)減少貨幣供應量。
第二階段；1953-1978(歷史敘事)，其這壹時期的制度選擇有以下特點。1.中國人民銀行壟斷了金融業。也就是說，國內幾乎所有的金融活動都是通過人民銀行進行的，所有的信貸資金，無論其來源或用途，都在人民銀行的統壹存貸款下進行管理，各級銀行吸收的存款全部上繳總行統壹使用。各類銀行貸款由總行根據批準的計劃指標直接存取，各級銀行在指標內發放貸款。2，帶有濃厚的“規劃”色彩，它既不是真正的商業銀行，也不是真正的中央銀行。中國人民銀行完全按照國家實物生產計劃發行信貸和貨幣，按照國家計劃聚集社會資金。是全國的“貨幣集散中心、會計出納中心、結算中心”。3.忽視運用經濟手段調節國民經濟運行。以利率機制為例，檔次少，結構不合理，不能充分反映資金的稀缺性和靈活調節資金供求關系，不能反映資金借貸的期限和風險。4.貨幣政策實際上是目標單壹的綜合信貸政策。中央銀行對貨幣供應量的控制有利於國有商業銀行對信貸的規劃和分配，貨幣政策目標單壹。在通貨膨脹的情況下，目標是穩定貨幣；壹般經濟條件下，經濟發展是門檻。
國家銀行體系的合理性與弊端:1，合理性。(1)1948—1952。以人民銀行為主體的銀行體系可以聯合各種所有制的金融機構，以國家信用為依托，有利於提高人民群眾對金融業的心理預期。同時，這種集體體制結構可以將有限的財力集中於國家，通過行政系統自上而下的執行結構將政策意圖迅速落實到基層，依靠政府的行政力量有效配合政府打擊投機，統壹財經，穩定物價。(2)1953-1978。統壹的國家銀行體系是為了適應旨在優先發展重工業的趕超戰略而設計的。其功能是將有限的資金優先用於國民經濟計劃重點行業和項目，實現資金配置與發展戰略目標和低利率宏觀政策環境的對接。2.體制的弊端體現在體制內效率低下。(1)運行機制導致效率低下。(2)信息傳遞機制導致效率低下。(3)計劃管理效率低下。
低效率使得整個系統的機會成本越來越高。雖然中央集權的計劃管理暫時抑制了制度變遷的內在要求，但在計劃經濟體制的後期，隨著生產規模的不斷擴大、社會分工的不斷細化和橫向經濟交往的日益密切，原有體制的弊端越來越明顯，日益成為阻礙經濟發展的主要因素。
總結；在計劃經濟時期，現代意義上的中央銀行制度沒有建立起來。其國家銀行體系雖然具有中央銀行體系的部分功能，但並不完全或充分，但為中央銀行體系的制度變遷提供了現實準備，其自身制度結構的低效率為變遷提供了動力。
第二章國家銀行體系向中央銀行體系過渡
隨著我國由計劃經濟向市場經濟的逐步過渡，伴隨著資源配置方式的變化，家庭國家的經濟狀況發生了壹些變化:1，國民收入的構成發生了變化；2.國家財政能力下降；3.經濟貨幣化有潛在的好處。因此，各方都覺得，多年來在計劃經濟下建立的國家銀行體系已經不適應國民經濟多元化、市場化的發展，機構變革是必然趨勢。在這個階段，從國家銀行體系向中央銀行體系的過渡不是壹蹴而就的，而是壹個漸進的過程。總的來說經歷了兩個階段:(1) 1979-1983:向中央銀行體系的過渡期；(2)1984-1992:中央銀行制度的形成時期。
第壹階段:1979-1983。(簡史)其制度選擇如下:1，混合央行制。
(1)從功能上看。作為發行銀行，作為政府銀行，作為銀行，人民銀行的中央銀行職能還不完善。(2)從經營範圍看。中國人民銀行仍然從事商業銀行業務。2.宏觀調控的手段逐漸多樣化。體現在(1)直控模式，即信用管理起主導作用。(2)以利率為杠桿的間接調控也開始發揮作用。3.貨幣政策相對穩定。在此期間，央行貨幣政策的目標是“發展經濟，穩定幣值”，政策工具是綜合信貸計劃。做法是通過適當增加貨幣供應量，調整信貸結構，支持國民經濟結構調整，促進經濟適度增長。
第二階段:1984—1992(歷史敘述略)。其制度選擇如下:1，仍屬於過渡性央行制度。(1)從功能結構。雖然中央銀行體系已經形成，但其職能結構還不完善。(2)從經營範圍來看。商業業務由新成立的中國工商銀行承擔，但剝離未完成。中國人民銀行還承辦了壹些專項貸款業務和壹些政策性貸款業務。(3)在獨立性方面。央行的獨立性很小，主要體現在和金融的關系上。2、開始運用多種手段調節經濟。壹是信貸資金管理體制改革。其次，建立存款準備金制度。第三，強化中央銀行的職能和法律。第四，啟動商業票據再貼現。3.貨幣政策仍然是經濟增長的原因。中國人民銀行的行為服從於發展經濟和穩定貨幣的雙重目標，但實際上，在優先發展中國經濟的情況下，穩定貨幣的目標必然處於從屬和次要的地位。
制度變遷的原因分析:國民收入結構的變化和國家財政能力的下降使得過去國家獲取和控制經濟剩余的能力下降，經濟貨幣化的潛在收益為國家選擇財政制度提供了動力。國家開始發展中央銀行系統，以確保貨幣發行的收入。為了獲得財政盈余，它鼓勵了商業金融機構的發展，完善了中央銀行的調控和監督機制，強化了其促進經濟增長和貨幣穩定的雙重作用。
經濟體制改革改變了中國的經濟狀況，促進了國家銀行體系向中央銀行體系的過渡。但制度選擇只是過渡性的，需要進壹步完善。
第三章1993-1998:現代中央銀行制度逐步完善。
(歷史)系統選擇的特征如下:
1，中央銀行體系的逐步完善(1)從中央銀行的職能來看。《中國人民銀行法》的頒布標誌著中國中央銀行體系的成熟。(2)從經營範圍看。人民銀行逐漸從商業業務中分離出來，人民銀行只承擔中央銀行的職能，不再承擔商業銀行或政策性銀行的職能。(3)中央銀行的銀行監管職能得到加強。中央銀行專門負責銀行監管。(4)中央銀行的獨立性增強。反映與政府的關系，中國人民銀行成為國務院的直屬機構，但它也向全國人民代表大會報告，並保持相對獨立於國務院。在財政關系上，人民銀行不得透支政府財政，也不得直接認購、包銷國債和其他政府債券。
2.以間接調控為主的宏觀金融調控體系基本確定。壹是從1993下半年開始研究公開市場業務；二是再貼現業務進壹步發展；三是改革存款準備金制度；四是完善利率形成機制；五是取消國有商業銀行貸款規模限制，從1998。第六，靈活運用利率政策，進行總量控制。
3.中央銀行管理體系框架形成。總行下設9個分行(含20個金融監管室)。各級機構的職責分工進壹步明確。貨幣政策權力集中在總行，分行集中力量加強金融監管，金融服務面向基層。這項改革有利於增強中國人民銀行的獨立性。
4.貨幣政策的目標是穩定貨幣和促進經濟增長。中國人民銀行貨幣政策的最終目標是穩定貨幣和促進經濟增長。中國人民銀行調控的中介目標開始了從信貸規模到貨幣供應量的轉變過程。自1994第三季度起，中國人民銀行推出貨幣供應量統計監測指標體系，定期向社會公布。
變化原因:中央銀行體系逐步完善的主要動力來自於國有金融改革的困境，尤其是國有商業銀行的困境。因此，中國壹方面開始加速國有金融產權規模的收縮，加速體制外非國有金融產權的增長，開始逐步培育金融市場；另壹方面，應進壹步完善中央銀行制度，建立與市場經濟相適應的中央銀行，以適應金融產權多元化的趨勢，註意防範國有產權收縮可能帶來的金融風險。
第四章總結
中央銀行體制改革的特點；
1，中央銀行制度變遷的過渡或轉軌。(1)中國中央銀行的制度變遷是壹個獨特的制度變遷過程。在從傳統的計劃經濟體制向市場經濟體制轉軌的過程中，我國正在建設適應市場經濟發展要求的中央銀行體系，面臨著具有強烈計劃經濟色彩的國家銀行體系和具有鮮明市場經濟特征的新興商業銀行規範的轉變。這種特殊的轉軌經濟或轉軌經濟背景決定了中國中央銀行制度的構建和變遷與西方中央銀行制度相比是壹個非常艱巨和復雜的過程。(2)中國中央銀行制度改革具有明顯的“非帕累托變遷”特征。制度變遷必然會有利益分配和沖突，各種利益的矛盾和沖突使得中央銀行的制度變遷往往會陷入變革的僵局。因此，中國的中央銀行體系往往不得不采取“先易後難”和“雙軌過渡”的改革策略。
2.中央銀行制度的漸進變革。(1)制度變遷的目標是動態的。在改革前的經濟體制初始結構中，人民銀行只是適應計劃經濟的機構安排，是計劃和金融的附屬；1979-1984隨著市場調節的逐步引入，金融功能逐漸顯現，但當時對金融體制的改革並沒有整體設計，更多的人根據經濟發展的客觀需要，具有明顯的“試錯”特征；中央銀行系統全面推廣的標誌是1995年3月中國人民銀行法的頒布。(2)改革成本和改革模式的選擇。
1979以來，我國中央銀行體系的建設和制度變遷，針對金融體制改革面臨的困難，主要選擇了改革阻力較小、摩擦成本較低的漸進式改革模式。首先，統壹的中央銀行體系中單壹的金融產權將多元化，中國銀行、中國農業銀行等機構將從中國人民銀行中分離出來；其次，人民銀行中的中央銀行和商業銀行的職能逐漸分離，直到人民銀行只承擔中央銀行的職能。第三，逐步弱化政府對中央銀行的行政指揮作用，切斷中央銀行與金融的聯系，從立法、組織、政策、金融、資金運用等方面加強中央銀行的獨立性。
3.國家在中央銀行制度變遷中的作用。金融制度本身的變遷與金融利益相關者追求自身效用最大化的過程密切相關，或者說，只有從金融主體自身的效用函數出發，才能深刻準確地理解金融制度的變遷過程。只要國家從中央銀行系統的發展中獲得的收益大於付出，中央銀行系統就不會停止發展，國家將盡壹切可能更好地改善和發展中央銀行系統。
壹些思考:1，關於貨幣政策的目標。中央銀行的貨幣政策目標應該保持單壹，即“保持幣值的穩定和促進經濟增長”此外，隨著近年來經濟金融開放的擴大和中國加入WTO的臨近，國際收支規模及其經濟影響日益顯著，中國貨幣政策的最終目標也應包括國際收支平衡。2.宏觀調控手段。從發展趨勢看，在社會主義市場經濟體制逐步建立和完善的背景下，計劃手段正逐漸失去其存在的理由和條件。3.關於加強獨立性的問題。從長期來看，賦予央行壹定程度的獨立性，使其不受政府短期目標的影響，不僅有助於中國在短期內保持宏觀金融形式的穩定，而且對中國實現長期經濟增長也極為重要。