3月中旬，中國人民銀行研究局課題組顯示，過去6年，盡管中國房地產投資年均增長率達到20%以上，房地產銷售額也每年增長27%以上，但中國房地產金融存在四大問題。
中國人民銀行研究局課題組指出，目前房地產金融存在的最大問題是房地產開發資金過度依賴銀行貸款，使房地產投資的市場風險和融資信用風險集中在商業銀行。據估計，約80%的土地收購和房地產開發資金直接或間接來自商業銀行信貸。在當前房地產市場的資金鏈中，商業銀行基本上參與了房地產開發的全過程。通過住房消費貸款、房地產開發貸款、建築企業流動資金貸款和土地儲備貸款，商業銀行實際上直接或間接承擔了房地產市場運行各環節中的市場風險和信用風險。
評:對於房地產人來說，央行提出這壹觀點並不奇怪。這壹觀點只是央行和銀監會在房地產信貸方面壹貫指導思想的體現。
央行研究局課題組認為，目前房地產金融存在的第二個問題是土地儲備制度不完善，土地儲備貸款存在風險隱患。由於城市開發和改造的盤子很大，土地資產的價值往往很高，因此土地收購的融資需求非常巨大。土地收購和開發的主要資金來自銀行貸款，還款主要依靠土地出讓金。同時，土地儲備屬於政府行為，這使得土地收購和開發很容易從商業銀行獲得巨額貸款。然而，影響土地出讓價格的因素很多，土地資產價格本身波動頻繁。這些都增加了土地收購和開發貸款的隱性風險。
簡評:央行行長周小川在2003年底的壹次活動中公開表示，當前房地產行業在土地領域存在壹定的高價格問題，這容易導致銀行的高貸款風險。
央行研究局課題組認為，當前房地產金融存在的第三個問題是個人住房消費信貸發展可能存在違約風險。目前我國商業性個人住房貸款不良貸款率低於0.5%，住房公積金個人住房貸款不良貸款率僅為0.24%。然而，根據國際慣例，個人住房貸款的風險暴露期通常為3至8年，而中國的個人住房信貸業務最近3年才開始發展。同時，我國個人征信體系尚未建立，商業銀行難以對貸款人的貸款行為和信用狀況進行全面、嚴格的調查和監控。
點評:日前，中國銀保監會已公布《商業銀行房地產貸款風險管理指引》，並向社會各界征求意見。事實上，《指引》已經開始透露出監管部門對個人房貸業務的高度關註。
央行研究局課題組認為，目前房地產金融存在的第四個問題是商業銀行等金融機構存在不理性、不科學、不規範的經營行為。例如，由於商業銀行壹般將房地產信貸作為“優良資產”來發展，因此在業務經營中容易急功近利。最大的問題是政府擡高房價，因為房地產業是中國的經濟支柱，中國的房地產泡沫很可怕。壹旦被戳破，那將是壹場災難。
房價居高不下的主要原因是政府不想降價，因為壹旦房價降低，損失最大的是銀行，因為銀行是國有的，也有無知的人借錢買房。