商業銀行資產管理的理論與方法
20世紀60年代以前，由於資金來源相對固定和狹窄(多為吸收的活期存款)，工商企業對資金的需求相對單壹，又由於發達的金融市場的限制，銀行管理的重點主要是資產，即通過適當安排資產結構來滿足銀行安全性、流動性和盈利性的需要。它來源於銀行經營的目標即利潤最大化與資產流動性之間的矛盾。商業銀行的資產基本上可以分為四種:現金資產、證券資產、貸款和固定資產。銀行的資產管理主要是指對上述三項資產的管理，包括流動性管理、準備金管理、投資管理和貸款管理。商業銀行的資產管理方式主要包括:
1.資本集中法。銀行有很多新的資金來源，包括活期存款、定期存款、儲蓄存款和自有資金，各有不同的特點。資金集中規則不管這些特點，把所有的資金集中起來，根據銀行投資和貸款的需要，投入到不同的資產中，只要這種配置符合銀行的整體經營目標。這種方法要求銀行首先確定自己的流動性和盈利能力目標，然後將資金配置到最符合這壹目標的資產上。因為流動性和收益性是矛盾的，流動性高的資產(比如壹備)收益低，甚至沒有收益(比如現金)，所以在分配資金時應該有優先權。優先按壹定比例分配給壹級準備金、二級準備金、貸款和證券投資。土地、建築物和其他固定資產的投資通常是分開考慮的。銀行資金管理的目標是將流動性、收益性和安全性有機地結合起來，盡管同時實現這三者是非常困難的。
2.資產配置方式。又稱資本轉換法，認為銀行所需的流動資金量與其獲得的資金來源有關。資本集中法過分強調對資產流動性的管理，而未能區分活期存款、儲蓄存款、定期存款、資本金等不同資金來源的不同要求，導致商業銀行利潤損失巨大。自20世紀60年代以來，儲蓄存款和定期存款的增長速度快於活期存款，而前兩者對流動性的要求低於後者。所以用資產配置法來彌補這個缺陷。資產配置法試圖根據資金的流動速度或周轉率以及對法定準備金的不同要求來區分不同的資金來源。例如，活期存款比儲蓄存款和定期存款具有更高的流動率或周轉率，並且它們必須支付更多的法定準備金。因此，應將單位活期存款的較大比例放在第壹和第二準備金上，而放在貸款或長期債券上的比例應較小。使用這種方法時，通常在壹家銀行設立幾個“流動性利潤中心”來分配它獲得的各種資金。因此，商業銀行中可能存在“活期存款銀行”和“資金銀行”。壹旦這些中心建立起來，經理們就為每個中心制定資金分配政策。比如現在的存款中心要把中心吸收的資金很大比例放在壹次準備上，然後，剩余的大量資金主要投資於短期政府證券作為二次準備，而相對少的壹部分放在貸款上，主要是短期商業貸款。資產配置法的主要優點是減少流動資產，將剩余資金分配給貸款和投資，增加了利潤。盈利能力的提高是由於消除了定期儲蓄存款和資本賬戶中的過剩流動性。
3.線性規劃法。線性規劃方法從20世紀70年代開始應用於銀行的資產管理，主要是通過建立線性規劃模型來解決銀行的資產配置問題。使用這種方法時，壹般采取三個步驟:第壹步:建立目標函數。商業銀行通常以盈利為該模型的目標，然後根據資產的收益率選擇不同的資產組合，以達到最大的盈利目標。設定目標因變量P，可用資產為X1(現金)、X2(短期政府證券)、X3(長期證券)、X4(短期貸款)、X5(中長期貸款)、X6(消費貸款)，則目標函數為:P = AX1+BX2+CX3+。第2步:添加約束。在建立目標函數的基礎上，附加以下約束，主要是(1)政策法規；(2)流動性約束；(3)安全限制；(4)其他約束，如銀行章程的相關規定、貸款需求的不確定因素等。第三步:求解各種資產的具體價值。在利潤最大化的前提下，根據各種資產約束的具體限制，找出壹個最優的投資組合。與資金池法和資產配置法相比，線性規劃法有很多優點，是商業銀行使用最多的方法。比如，銀行可以確定具體的經營目標，對各種決策的結果進行比較分析，根據約束條件的變化調動資金的配置，使資產流動性管理更加科學。
商業銀行債務管理的理論與方法
商業銀行負債經營出現於20世紀60年代初，是指商業銀行通過借入資金來保持流動性，從而增加資產，增加收入。在負債經營出現之前，只要銀行的貸款市場擴大，其流動性就會得到壹定程度的保證。沒有必要保留大量的高流動性資產，而是投資於高利潤的貸款或投資。必要時，銀行甚至可以貸款支持貸款規模的擴大。上世紀五六十年代，大額可轉讓存單的出現、銀行間的激烈競爭以及嚴格的利率管制構成了負債經營產生的客觀條件。
商業銀行的債務管理壹般有兩種類型:
壹種是用短期借款來彌補存款的支取，這樣債務人端壹增壹減正好持平。第二種是通過借錢來支付增加的貸款需求，使負債和資產都增加，由於通過擴大負債來擴大盈利的資產，也帶來了額外的利潤。但這種方式有兩個風險:壹是成本風險，借錢的利率必須低於借錢的利率，銀行才能盈利；第二個是關於借錢的可貸額度。當市場上的資金需求超過供給的時候，借錢是不容易獲得的，尤其是個別銀行的情況不好的時候。
負債經營的積極意義在於:壹是找到了保持銀行流動性的新途徑，從單純依靠存款的被動負債模式轉變為向國外借款的主動負債模式，流動性管理從單壹的資產調節轉變為資產負債結合。二是為擴大銀行資產規模、增加貸款創造了條件。現在由於負債的主動管理，可以根據資產的需要發放貸款，即使沒有存款，也可以通過發放大額存單和組織各種貸款來保證。然而，債務管理也有缺陷:首先，它增加了銀行的成本。在美國，債務管理主要通過發行大額可轉讓存單、從中央銀行貼現窗口借款、從美聯儲資本市場借款、根據回購協議借款和從歐洲美元市場借款來實施。所有通過這些方式借出去的錢都必須支付比普通存款更高的利息，這種負債的增加必然導致銀行負債成本的增加。第二，增加了商業銀行的操作風險。如果市場上的資金普遍收緊，會增加流動性風險，使銀行陷入困境，甚至帶來破產的風險。同時，債務成本的增加必然促使銀行將資產投向更有效率的貸款和投資，導致信用風險和流動性風險的增加。第三，負債經營往往使銀行不註重補充自有資本，使得自有資本在銀行資金總來源中的比重日益下降。
銀行債務管理方法主要包括:
1.儲備頭寸的負債管理。是通過增加短期負債，有計劃地向銀行提供流動性資金的壹種管理方式。它購買資金來補充銀行的流動性需求。例如，在美國，準備金頭寸負債管理的主要工具是購買壹天期聯邦基金或使用回購協議。這樣，當壹家銀行的準備金因儲戶提款或增加對盈利資產的投資而暫時不足時，就會購買聯邦基金來補充；當儲備出現暫時盈余時，美聯儲基金就會被出售。從這個角度來看，這種債務管理方式提高了資金利用效率，也減緩了準備金突然減少對銀行體系的沖擊。但這種短期借款絕不能作為長期資金來源，因為壹旦這些銀行出現管理問題並被公眾所知，他們將無法在美聯儲的資本市場上再借入任何資金，並因此面臨破產。
2.貸款頭寸負債管理。這種方法首先通過不同的利率獲得購買資金，擴大銀行貸款；其次，通過提高銀行負債的平均期限，降低存款的可變性，降低銀行負債的不確定性。這種管理方式被銀行用來發行大額可轉讓存單。貸款頭寸負債的管理可以看做由兩部分組成:壹部分是計劃部分，是銀行有計劃的經營安排，即增加負債，擴大貸款，獲取利潤；二是靈活應對部分，是銀行管理者用來抵消外部幹擾對資產負債的不利影響的平衡碼。
商業銀行資產負債管理的理論與方法
商業銀行的資產負債管理產生於20世紀70年代中期。該理論認為，僅靠資產管理或負債管理難以形成商業銀行安全性、流動性和盈利性的平衡，只有根據經濟金融形勢的變化調整資產結構和負債結構，才能實現銀行管理的目標要求。資產負債管理的目標是在股東、財務控制等條件約束下，使銀行利差最大化(從而使收益最大化)，並使其波動範圍(風險)最小化，即保持利差穩定在較高水平。為了實現這壹目標，銀行管理者采取兩種措施:壹種是根據預測利率的變化主動調整銀行的資產負債結構，即運用利率敏感性差異管理方法；二是利用金融市場中轉移利率風險的工具，如期限管理方法、金融期貨、期權、利率互換等對沖工具，作為差額管理方法的補充。
商業銀行資產負債管理是銀行經營方式的重大變革，對商業銀行、金融界和經濟運行產生了深遠的影響。對商業銀行本身來說，①增加了抵禦外部經濟動蕩的能力。資產負債管理運用現代管理方法和技術手段，從整體上協調資產負債之間的矛盾，圍繞解決這壹矛盾的關鍵因素——利率，建立壹整套防禦體系，形成“安全網”，使銀行在調整資產負債結構方面具有極大的靈活性和韌性，從而增加了抗風險能力。(2)資產負債管理有助於緩解銀行“短借長放”的矛盾。利率自由化增加了融資成本，迫使商業銀行減少高風險和進攻性的貸款和投資策略，並對貸款和投資采取更加謹慎的態度。對於國民經濟來說，為客戶提供日益多樣化的金融工具、服務和融資方式，通過提高貸款利率來維持合理的存貸款利差，這可以在壹定程度上緩解通貨膨脹的壓力。
資產負債管理也存在壹些缺陷，主要表現為:①資產負債管理促使競爭更加激烈，銀行倒閉數量增加。②不利於貨幣監管機構對銀行的監管。金融放松管制和技術進步推動了新金融工具的出現，使銀行業日益多樣化和復雜化。特別是隨著表外業務的快速發展，貨幣監管機構面臨著更多的風險計量困難。這些都增加了貨幣監管機構的管理難度，提高了社會管理成本。(3)商業銀行存款利率的放開造成了貸款利率的提高，增加了企業的投資成本，阻礙了整體經濟的高漲。
商業銀行的資產負債管理方法主要包括:
1.資產負債利差管理法。主要從理論上分析銀行的利差以及影響利差的因素，從而為銀行實施資產負債管理、降低風險、提高收益創造條件。利差，也稱凈利息收入，是銀行利息收入與利息支出的差額。價差有兩種表達方式:絕對價差和相對價差(即價差率)。絕對利差可以幫助銀行評估凈利息收入能否抵消其他費用，預估銀行的盈利能力；利差率用於銀行估計利差的變化和發展趨勢，也用於同業經營的比較。利差是銀行利潤的主要來源，其敏感性或波動性構成了銀行的風險。利差的大小和變化決定了銀行的風險，利差的大小和變化決定了銀行整體的風險收益狀況。利差受內外部因素的影響和制約，包括銀行資產負債結構、貸款質量和還款期限、存款和借款的成本和還款期限等。外部因素是指總體經濟形勢、市場利率水平、金融機構在地區和全國範圍內的競爭等。西方銀行用利差的“差異分析法”(即分析利率、總資產負債及其組合對利差影響的方法)來分析利率、總資產負債及其組合對銀行利差的影響。在具體分析時，先假設兩個因素不變，改變第三個因素，再觀察第三個因素對價差的影響，以此類推。此外，利率周期對利差也有周期性影響。銀行的收益率管理就是根據利率的周期性變化，不斷調整資產負債結構，使利差最大化，保持相對穩定。
2.資產負債平衡管理法。是指銀行管理者根據對利率變化的預測，主動調整資產負債結構，擴大或縮小利率敏感性差異，以保證銀行收益的穩定或增長。銀行用於調整資產負債結構的工具主要是銀行短期內主動控制的資產負債，如聯邦基金、回購協議、大額存單、可變利率貸款等。差異管理方法誕生於20世紀70年代，是商業銀行資產負債管理中廣泛使用的利率風險管理方法之壹。差額管理方法有兩種:(1)保守，即盡量使銀行的利率敏感資產與利率敏感負債之間的差額接近於零，從而最大限度地降低利率風險，保持銀行收益的穩定。(2)主動型，即銀行根據利率預測，在利率的周期性變化中主動調整資產負債結構，擴大或縮小利率敏感性差異，從而獲得更高的收益。主動差異管理的結果不僅取決於利率變化的方向，還取決於未來利率的不確定性。
差異管理方法不同於其他管理方法。它認為決定資產負債內在關系的關鍵因素是利率，主張管理層應著眼於根據不同利率的特征確定的差額，根據利率周期的變化及時調整各種利率的資產負債規模組合，使差額管理更具靈活性和彈性。從這個角度來看，差異化管理可謂是銀行管理領域的壹次變革。其難點和缺陷在於:(1)在確定利率敏感性資產和負債的時間標準時，銀行選擇多長時間作為利率敏感性的標準，這在銀行的實際業務操作中很重要，但也很難確定。(2)銀行能否預測利率變化的方向、大小和時間值得懷疑。(3)銀行能否靈活調整資產負債結構受到諸多因素的限制(如市場和制度因素)。(1)資源約束，如小型區域性銀行，其資金來源有限，因此不具備靈活調整的條件。②差異管理與顧客心理的矛盾。因為銀行和客戶對利率預期的心理是完全相反的。③壹定要有足夠的時間調整差額。如果利率周期短，銀行無法改變差價。(4)銀行的利率風險和信用風險難以權衡，利率風險的降低可能導致更大的信用風險。(5)差額管理法忽略了利率變動對固定利率資產和負債價值的影響。壹般來說，利率風險有兩個方面:壹是改變再投資利率，二是改變現有資產和負債的價值(價格)。差額管理法只關註資金流的變化，強調再投資的風險，而忽略了利率變化對銀行長期固定利率資產和負債價值的影響，忽略了利率變化對銀行凈值(股東財產權)的影響，因而是極其片面的。(6)差額管理方式增加了銀行的成本。
綜上所述，雖然差額管理方法並不完善，但更接近商業銀行資產負債結構的實際。它能夠抓住溝通資產負債關系的關鍵因素——利率，以局部帶動整體，根據市場情況的變化采取積極有效的管理措施，使差額管理方法更加靈活、有備、嚴謹。
3.資產負債期限管理方法。這是近年來商業銀行資產負債管理中使用的另壹種降低利率風險的方法，包括期限差管理和期限匹配法。“期限”是近年來金融市場上常用的概念。它是指壹種證券的壽命或從到期日(再定價日)算起的實際時間，是衡量利率風險的壹個指標——即金融資產現值對利率變化的敏感度。商業銀行的資產負債管理可以使用“期限”的概念，因為銀行是信用中介，包括壹系列的現金流入和流出，構成了銀行的負債和資產。銀行的凈值是資產現值和負債現值之間的差額。由於期限可以直接反映市場利率變化對銀行資產負債價值的影響，包括價格風險和再投資風險，因此很多專家主張在管理差額時，不應以資產負債的到期日為尺度，而應以資產負債期限為標準。這時的差額，也就是期限差額，應該等於資產的加權平均期限減去負債的加權平均期限。各辦事處根據預測利率的變化，不斷調整銀行的資產負債期限，以達到理想的目標。如果資產的期限長於負債的期限，利率的提高會導致銀行凈值的下降。這時，銀行資產的期限應該縮短，負債的期限應該擴大。期限差異管理法的原理與利率敏感性差異法類似，但兩種方法在具體計算上略有不同。期限差異管理方法比利率敏感性差異方法能提供更多的產品，滿足客戶的需求。但也遇到了同樣的利率敏感性差異管理問題。同時，期限差隨著市場利率的變化而變化，很難把握。正因為如此，管理者往往只使用其中的壹部分，即期限匹配法來消除壹部分利率風險。
期限搭配法，又稱風險豁免法，是金融市場中消除利率風險的常用方法。是指持有這樣壹組證券，使得在持有該組證券期間，當再投資率和證券價格發生變化時，投資結束時的實際年收益率不低於設計時的預期收益率。即如果這組證券的期限等於持有期，那麽這組證券就消除了利率風險。商業銀行的資產負債管理也可以通過期限匹配的方法部分消除資產負債表中的風險。即使部分存款和資產的期限相等，但這部分資產的負資產負債表消除了利率風險，從而可以固定某項特定資產和負債的利差。比如壹筆15年的固定利率抵押貸款，如果期限為4年，銀行會出具4年期的貼現大額存單(中間不付息)。這樣，這些資產和負債就不受利率變動的影響，為銀行管理者做出其他決策創造了便利條件。
期限管理方法的真正價值在於，它將投資負債的管理重點放在更廣泛的利率風險上，使銀行管理者能夠同時關註利率風險的兩個方面:再投資風險和價格風險，並能夠準確估計利率變動對銀行資產負債價值和銀行凈值的影響。所以在管理利率上比利率敏感性差異管理方法更準確。此外，期限管理方法可以比較各種具有不同利率特征的金融工具，從而在計算上提供便利，降低成本。因此，基於期限的期限差異管理方法決定了資產負債管理的發展趨勢。
雖然期限管理方法更優越，但也有很多明顯的缺點，主要表現在:(1)銀行信息系統需要提供大量關於現金流量的數據來預測銀行未來所有的現金流量。然而，現金流信息對大多數銀行來說是有限的，期限差異管理方法仍然不是銀行的常規決策。(2)時限概念上的錯誤不容忽視。因為期限的前提是，利率變化時，收益曲線移動相等，在糧食風險壹定的情況下，不同期限的利率變化幅度相同。研究表明，收益率曲線的平行移動是罕見的。回報率和到期日的變化也會影響資產的價格。然而，隨著銀行信息系統的完善，期限管理方法的優勢不斷顯示出來，這使得銀行的資產負債管理建立在更加科學和準確的基礎上。
此外，資產負債管理方法還包括期權交易、金融期貨交易和利率互換。
中國金融體制改革的目標之壹是將專業銀行建設成為以效率、安全、流動性為經營原則，自主經營、自擔風險、自負盈虧、自我約束的現代商業銀行。資產負債管理是國際商業銀行普遍采用的管理機制，科學有效，對商業銀行量化管理具有重要意義，能夠真實反映銀行活動的客觀規律。雖然國情不同，但在借鑒國際商業銀行成功管理經驗的基礎上，中國人民銀行頒布實施的《商業銀行資產負債比例管理暫行監測指標》和《中華人民共和國商業銀行法》為我國商業銀行改革提供了理論和實踐依據。