作者|張浩東
生產與支付百科全書
花壇借ABS步伐放緩，以降杠桿為目的的螞蟻集團開始主動調整花壇。
01
柏華發了壹份通知。
近日，多位讀者向支付百科反映，收到柏華合作金融機構的續簽提醒，柏華相關合同中出現了新的柏華消費信貸合同。
柏華消費信貸的兩份信貸合同中，壹份顯示的是重慶螞蟻小額貸款有限公司的名稱，另壹份顯示的是江蘇銀行股份有限公司的名稱
壹位讀者收到壹份新的花唄消費信貸合同，合同上寫著“我願意向江蘇銀行申請授信，並理解和接受花唄服務使用中的權利和義務”。
從讀者的機構服務記錄中可以看到，目前重慶螞蟻小額貸款股份有限公司和江蘇銀行股份有限公司正在提供服務，但江蘇銀行的服務時間是從5月30日開始的。
柏華與江蘇銀行的消費信貸合同顯示，信貸機構的信貸資金只有在信貸機構通過信貸審查後才能用於消費。《柏華信貸合同》第三條提到，信貸機構將根據用戶的信用評估結果，批準是否給予用戶可用於柏華的信貸額度。
基於用戶的信用、還款能力和交易風險，信貸機構可以不定期調整用戶的信用額度，增加、減少或凍結用戶的全部或部分信用額度。
距離上壹次簽訂花唄授信合同還不到壹年，這個用戶花唄的資金提供方再次變更，從壹家機構變更為兩家，釋放出花唄額度將面臨調整的信號。
花唄融資方的變更，意味著部分用戶花唄授信額度的決策權轉移到新的融資方，不再由重慶螞蟻小額貸款有限公司壹家獨大。如果是銀行貸款，銀行的風控也會影響用戶的花唄授信額度。
根據《支付百科》，柏華資金出借人的調整僅涉及部分用戶，部分用戶並未收到柏華的提醒，原出借人仍提供柏華的授信額度。
02
ABS不起作用
長期以來，對於不同的花唄用戶，花唄的資金來源通常是不同的。有的是重慶螞蟻小額貸款有限公司的貸款，有的是銀行作為資金的提供方。
江蘇銀行是華遠的合作銀行之壹，也是支付寶另壹款產品螞蟻借唄+的出資方。江蘇銀行個人消費貸款的快速增長與螞蟻借唄+密切相關。
在螞蟻集團發放的花唄消費貸款中，有很大壹部分是以聯合貸款的形式發放，即螞蟻與銀行合作，銀行主要負責提供花唄資金，螞蟻則扮演流量和技術平臺的角色。在聯合貸款模式中，螞蟻的出資比例相對較低。
傳統金融機構，比如江蘇銀行，本來就缺乏場景和流量。傳統金融機構的流量獲取問題可以通過與螞蟻的聯盟來解決，而依托螞蟻群體，銀行間接獲得了更多的信貸群體。
不過，這壹次螞蟻再次對部分用戶實施聯合授信，將花唄的資金提供方由壹家機構調整為兩家機構的動作，恰好發生在螞蟻花唄80億ABS項目被叫停之時。
前不久，上交所披露重慶螞蟻小額貸款股份有限公司80億元ABS項目、重慶螞蟻上城小額貸款股份有限公司6543.8+00億元ABS項目被叫停，狀態顯示終止。
田弘創新花園8-15消費信貸融資資產支持專項計劃失敗。這個方案是去年6月份錄取的，11。去年，螞蟻集團共提交了10份ABS融資計劃。今年螞蟻集團突然改變主意，沒有申請任何ABS項目。
以前螞蟻可以通過發行ABS獲得更多資金，利用ABS實現多次循環，從而推動花唄規模的跨越式增長，但這種方式也增加了杠桿風險。2017因花唄、借唄通過ABS項目高杠桿放貸，監管對螞蟻施壓。
螞蟻暫停IPO後，遭遇了監管的兩次約談。如今，螞蟻集團也在積極整改。部分ABS項目的終止和新申請的暫停，也宣告了螞蟻集團在盡可能的降低花唄和借款的杠桿。
暫時失去了ABS融資資金，螞蟻集團也有必要及時尋找對策。在自有資金無法滿足用戶信貸需求的情況下，柏華的放貸資金逐漸向銀行傾斜，螞蟻會選擇與銀行聯手，共同放貸。