就在危機爆發前的幾年裏/間（想要譯得香艷點可以是：就在危機爆發的前夕），（美國國內的）高消費和低儲蓄利率促使了大量的外國資本從亞洲新興（直譯是那些快速發展的）經濟體和（中東的）產油國湧入美國（市場） 。這些資本的註入和美國2002到2004年間的低（儲蓄）利率結合在壹起，（***同作用）催生了寬松的信貸條件，這助長了房地產和信貸（市場）的泡沫。各種各樣的貸款（諸如抵押貸款，信用卡貸款和汽車貸款）（這裏應該是貸款申請） 非常容易就能得到（信用機構的）批準（直譯是非常容易得到）。消費者（因此）承擔著前所未有的債務負擔。隨著部分房地產和信貸（市場）的迅速發展，壹種叫做按揭證券的金融協定數量急劇上升（意思是這種證券的交易很火爆）。按揭證券把它的價值從抵押貸款，房產價格中分離開，這種金融（上的）創新讓全世界的（金融）機構和投資者（能夠更加方便地）投資美國的房地產市場。隨著房價的下降，全球主要的金融機構--那些在美國次級按揭貸款上大量借貸和投資的外國公司公布了大量的損失。隨著危機從房地產市場擴大到其它經濟領域，拖欠債務和其它種類的貸款所帶來的損失也大量增加。（這場危機）在全球範圍內（造成的）總損失以萬億美元計（這樣譯怪怪的，最好還是譯成這場危機在全球範圍內造成了數萬億美元的損失）。
就在房地產和信貸泡沫逐漸形成的時候，壹系列（不穩定的，未知的）因素使得這個金融系統變得更加地脆弱。決策者沒有意識到像投資銀行和避險基金這些所謂的影子銀行系統的金融機構正在扮演越來越重要的角色。壹些專家認為這些機構在提供信貸給美國經濟方面已經變得和商業（受托）銀行壹樣地重要。然而他們（這些機構）卻不受同樣法律規定的約束。這些機構和壹些受管制的銀行在提供上面提到的貸款的時候也承擔著債務負擔，而且它們也沒有充足的金融儲備來應對大量的貸款拖欠或者按揭貸款的損失。這些損失在減緩了經濟活動的同時，對金融機構的借貸能力造成了很大的沖擊。對關鍵（重要）的金融機構的穩定的關註使中央銀行采取措施，（為這些機構）提供專款以鼓勵借貸和重建/恢復對商業票據市場的信心，承擔著大量額外的財務承諾。