壹個房子在最高的時候是100萬,妳買了,但妳沒有錢或者不夠付30%的首付,或者信譽不夠,正常條件下很難從銀行借到錢.
因為有些銀行(或者能提供房屋貸款的類似銀行的機構)推出了次級貸,相當於是妳只要付很少壹部分首付,甚至是0首付,同時妳承諾每個月還壹定的錢給銀行,銀行就同意給妳放貸,把這個房子的錢先付給房產商,然後妳就每個月還點,妳可以先住這個房子,但如果妳不還錢的話,銀行有權收回,.
這個時候,房價下降了,比如說原來標價的100萬的房子變成了70萬,這個時候妳才給銀行從頭到尾壹***付了10萬,妳壹算就算我去買個新的只要付70萬,而要還清以前的貸款,至少還要付90萬,那肯定就選擇不付錢咯,就是斷供.這個時候銀行在這個交易中就損失了20萬(70萬房子加上10萬妳的還款,比以前銀行放的款100萬少了20萬,所以銀行損失20萬.)這個20萬就是不良的資產,如果房價繼續下跌,銀行還會損失,同時銀行還得擔負這個房子的壹些日常費用.
在這個交易中,如果銀行還采用了杠桿交易,比如說他明明只有20萬自有資金,又借入了80萬(80萬可以是向社會發行債券,承諾壹定的利息)外部資金來完成這個交易(100萬),那樣的話就叫杠桿交易.這樣現在危機發生了銀行相當於是沒有資產了,而借入的錢還需要不斷的交利息啊,但卻沒有錢收入,相當於變成只出不進啊,那遲早有壹天要花完的。(雷曼就是這麽死的,杠桿化過頭了)
當這種事情大量發生的時候,銀行很快就會因為沒有流動資金,甚至資不抵債而倒閉了.參與這種交易的可能會有保險公司,私人投資銀行,商業銀行等等。如果這些機構倒閉了,企業的融資就會成問題,這樣容易引起實際企業資金鏈的斷裂,進而導致實際企業的破產.這些機構壹般都會向機構或者社會發行債券,壹旦這些機構倒閉,這些債券就變成了廢紙,投資者的錢就打水漂了.
因此各國央行的註資,就是向這些金融機構投入錢,相當於政府把那些不良資產(或者說那些負債)買過來,增加銀行的流動性,讓銀行把死的資產盤活.
這樣就不會涉及到實際企業的倒閉之類的事情,實體經濟還是健康的運轉,只要實體經濟沒有影響,普通人的收入沒有影響,需求還是那樣旺盛,那樣金融機構的放貸還是能夠收回本金和利息,金融機構就很容易度過難關。如果企業倒閉了,人民的收入下降了,需求進壹步的下降,銀行的放貸就變成了不良的資產，企業更加得不道經營資金，這樣就導致了惡性循環。
美國人救AIG,而不救雷曼也是從這個角度考慮的,AIG更多的涉及到實體經濟,而雷曼不是.
這就是另壹種的蝴蝶效應，壹個買房者的斷供，到最終引起了真個經濟的蕭條！恐怖，當然這其中大部分原因是在於監管的不力。